报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 烧碱短期易跌难涨，但下方空间有限，在2000价位存在支撑 [3] - 下游氧化铝装置投产情况、耗氯下游对氯碱综合利润的影响、上游氯碱企业/检修情况、烧碱工厂库存边际变化值得关注 [4] - 周内烧碱主力合约382605延续跌势，当前盘面已经贴水现货较多，进一步下跌风险加大，需关注后市交割前的期现回归情况 [6] 根据相关目录分别进行总结 现货价格 - 国内烧碱按浓度分为32%液碱、50%液碱、99%片碱等主流型号，液碱因危化品属性受运输条件限制，不同生产区域有明显运输半径，跟踪现货价格需结合区域特性 [20] - 周内国内低浓度碱市场价格环比走弱，山东地区32%离子膜液碱市场均价周初752元/湿吨（折百价2330元/干吨），周末747元/湿吨（折百价2334.375元/干吨） [20] - 本周山东地区液碱市场价格下行为主，鲁西南、中部部分厂家价格偏高，下游采购一般，碱厂积极出货；氧化铝厂家原料库存丰富，对液碱采购需求缩减；高浓碱市场价格涨跌均有，滨州地区有企业负荷小降且出货好，有厂家上调价格，东营、淄博地区内贸需求一般，东营地区有企业检修结束供应增加，高浓碱成交价格下降 [20] 价差 型号价差 - 展示了50碱 - 32碱在山东、江苏、浙江、陕西等地2026 - 04 - 16的价差情况及变化趋势 [33] - 展示了99片碱 - 32碱在山东、内蒙、陕西等地2026 - 04 - 16的价差情况及变化趋势 [36] 区域价差 - 展示了32碱在江苏 - 山东、浙江 - 山东、陕西 - 山东等地2026 - 04 - 16的价差情况及变化趋势 [38][40][42] - 展示了50碱在江苏 - 山东、浙江 - 山东、陕西 - 山东等地2026 - 04 - 16的价差情况及变化趋势 [46] - 展示了99片碱在山东 - 陕西、山东 - 内蒙等地2026 - 04 - 16的价差情况及变化趋势 [45] 供应 国产供应 - 我国烧碱产能主要集中在华北、西北和华东，占全国总产能80%，华南、华南及东北地区产能相对较低，各区域产能占总产能5%及以下 [52] - 本周国内烧碱产量预计87.98万吨，环比上周增加0.44万吨；液碱企业周度开工率为87.68%，环比上周增加0.44%；本周国内氯碱企业停车/检修影响量较上周增加，但山西、两湖、广东等地部分碱厂负荷提升，液碱供应增加 [52] 负荷与产量 - 展示了液碱和片碱周度开工率及产量在2026 - 04 - 17的情况及历史变化趋势 [53] 检修情况 - 列举了氯碱厂家长期停产产能、本周检修氯碱装置、后市计划检修复产装置的情况，本周预计共影响折百产量26750吨 [59] 片碱装置开工情况 - 展示了多家厂商片碱装置的开工情况，部分厂商开工正常，部分处于检修、停车或开工不满状态 [61] 下游需求 氧化铝 - 本周氧化铝供应稍有增多，贵州某氧化铝企业于周初恢复正常生产；截至4月16日，中国氧化铝建成产能为11390万吨，开工产能为8900万吨，开工率为78.14% [66] 粘胶短纤 - 本周（20260410 - 20260416）粘胶短纤行业产能利用率88.74%，较上周下降2.84%，西北地区粘胶装置运行负荷提升，周内行业整体产能利用率上涨 [66] 印染行业 - 截至4月9日，江苏地区综合开机率为52.57%，环比上期持平；浙江地区印染企业平均开机率为2.50%，开工较上期数据持平，同比下降11.25%；绍兴地区开机率为52.22%，开工较上期数据持平，同比下降11.67%；节后厂商复工节奏偏缓，订单方面仅少数企业订单相对充足，多数染厂新单跟进乏力，下游询价多、实单少，前期打样订单落单率偏低，受终端需求疲软及成本压力影响，厂商生产心态谨慎，行业整体承压运行 [66] 库存 - 截至2026年4月17日，国内液碱工厂库存量为27.41万吨，环比上周增加2.03%；华北、华中部分地区氯碱企业出货尚可，库存略有下降，西北、华东、华南等部分地区下游新单采购情况欠佳，部分企业库存升温，各地库存量变化不一，整体库存上涨 [74] - 截至2026年4月17日，国内片碱工厂库存量为5.72万吨，环比上周增加3.06%；本周片碱市场库存增加，当前市场新单成交状态不佳，库存升温 [75] 估值 - 烧碱加工成本主要来自原盐和电力，每生产一吨烧碱需要原盐1.51吨，占总成本约12% - 18%，每生产一吨烧碱耗电量约2300 - 2400千瓦时，占总成本60%左右 [80] - 本周国内工业盐市场零星有降，湖北地区矿盐企业检修，陕西地区矿盐装置恢复生产，市场整体供应增加，下游两碱企业需求维持清淡，市场成交氛围一般，个别地区企业出货暂无压力，多积极观望；海盐企业农盐工作持续进行，市场供应充裕，下游按需采购，企业积极出货，市场成交较为灵活 [80] - 本周国内动力煤市场价格小幅上涨，产地多数煤矿维持正常生产，动力煤产量平稳释放，多确保长协煤炭运输，市场供应量相对充足，供应端利好支撑一般；周内下游化工等非电方面采购需求略有释放，买货积极性提高，煤矿出货顺畅，站台及贸易商拉运积极，大集团外购价格小涨提振市场情绪，煤矿报价小幅上行，但下游对高价接受度有限，采购节奏放缓，整体市场需求提升有限，市场观望情绪渐起，煤矿出货效果一般，煤价上涨幅度受限 [81] - 本周现货端氯碱综合利润环比走弱，成本端小幅走强，而液碱成品价格小幅下探 [81] 耗量下游 - 展示了PVC基准现货价格、PVC粉周度开工率、综合利润（电石法）、西北一体化氯碱综合利润在2026 - 04 - 15或2026 - 04 - 10的情况及历史变化趋势 [93] - 展示了环氧氯丙烷（甘油法）生产毛利、市场主流价（山东）在2026 - 04 - 16的情况及历史变化趋势 [98][100] - 展示了环氧丙烷产能利用率、生产毛利（中国，日度）、环氧氯丙烷产能利用率在2026 - 04 - 17的情况 [107]