报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂供需博弈，预计锂价呈宽幅震荡格局 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 昨日主力合约2609震荡上行收至18.02万元/吨，成交持仓微增，广期所仓单量增至30688手，前二十名多空比较昨日上涨，SMM电池级碳酸锂现货均价17.25万元/吨 [3] 供需情况 - 供应端：上周SMM原料价格环比涨超4%，开工率57.29%，总产量增至25713吨（+88吨），供应持续提升但边际增量有限，江西矿山换证工作推进中，换证期间或影响部分产能，但理论上供给影响有限 [3][4][5] - 需求端：上周SMM三元铁锂产量环比上涨超0.69%，库存环比上涨超0.95%，总量维持高位；4月12日，新能源车当周销量13.8万辆，渗透率60.5%，同比+14.15%，新车型密集发布带动需求边际改善；3月储能电池开工率达90.98%，产销两旺且库存低位，仍为需求核心引擎 [4] 库存情况 - 上周SMM四地社会库存累库至3.52万吨（+4020吨），样本库存持续累库至10.28万吨（+1012吨），总库存天数升至28.9天，结构上，下游小幅去库（-224吨），上游和贸易商呈累库态势 [4] 政策及国际形势影响 - 美国白宫15%临时关税政策仍在窗口期内，阶段性利好需求；中东局势反复支撑柴油短缺及能源替代逻辑，尼日利亚集装箱紧缺或导致出口下滑，为锂价提供底部支撑；《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》有望长期优化供应结构并抬升成本中枢；青海盐湖开发、储能“十五五”规划、零碳园区/工厂建设等政策支撑长期供需平衡 [5]