报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美伊谈判无果等待新一轮谈判且伊朗再度封锁霍尔木兹海峡；纯苯中国港口库存下滑速率放缓、进口到港节奏性回升、下游提货量偏低，国内开工低位且检修加剧，美韩价差偏高使韩国货源分流至美国，下游开工有所回落且品种间分化；苯乙烯港口库存周初回落、下游提货积极性回升，部分装置有检修计划，下游EPS开工快速回升带动提货，PS及ABS维持低负荷状态；策略上BZ2605及EB2605谨慎逢低做多套保 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 一、纯苯与EB的基差结构、跨期价差 涉及纯苯主力基差与纯苯主力期货合约价格、纯苯主力合约基差、纯苯现货 - M2纸货价差、纯苯连一合约 - 连三合约价差、苯乙烯主力基差与苯乙烯主力合约、EB主力合约基差、苯乙烯连一合约 - 连三合约价差等内容 [7][13][14] 二、纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差 包含石脑油加工费、纯苯 FOB 韩国 - 石脑油 CFR 日本、苯乙烯非一体化装置生产利润、纯苯 FOB 美湾 - 纯苯 FOB 韩国、纯苯 FOB 美湾 - CFR 中国、纯苯 FOB 鹿特丹 - CFR 中国、纯苯进口利润、苯乙烯进口利润、苯乙烯 FOB 美湾 - CFR 中国、苯乙烯 FOB 鹿特丹 - CFR 中国等方面 [19][22][30] 三、纯苯与苯乙烯库存、开工率 涵盖纯苯华东港口库存、纯苯开工率、苯乙烯华东港口库存、苯乙烯开工率、苯乙烯华东商业库存、苯乙烯工厂库存等信息 [38][41][43] 四、苯乙烯下游开工及生产利润 涉及 EPS 开工率、EPS 生产利润、PS 开工率、PS 生产利润、ABS 开工率、ABS 生产利润 [49][51][54] 五、纯苯下游开工与生产利润 包括己内酰胺开工率、酚酮开工率、苯胺开工率、己二酸开工率、己内酰胺生产毛利、酚酮生产毛利、苯胺生产毛利、己二酸生产毛利、PA6 常规纺有光生产毛利、锦纶长丝生产毛利、双酚 A 生产毛利、PC 生产毛利、环氧树脂 E - 51 生产毛利、纯 MDI 生产毛利、聚合 MDI 生产毛利 [60][62][71]