报告投资评级 - 行业评级：看好 [2] 报告核心观点 - 北京车展将至，新车型有望刺激需求，看好4月行业Beta加速回暖 [2] - 近期油价上涨，看好全球新能源渗透率进一步提升，尤其看好混动和闪充2.0方案，推荐相关车企及供应链 [2] - 机器人马拉松完赛表现大幅提升，有望催化机器人板块，推荐及关注相关零部件公司 [2] - 年报期建议关注有业绩支撑的白马股机会，尤其是在权重指数中的企业 [2] - 投资主线基于AI外溢、反内卷和需求修复，在整车和零部件端均有具体关注方向 [2] 本周事件总结 - 特斯拉AI5芯片：已完成流片，预计2027年上半年大规模量产，有望成为全球产量最大的AI芯片之一 [3] 单芯片算力近2500TOPS，较HW4算力提升8倍，性能大幅跃升 [4] 其性能与效率优势（功耗为英伟达Blackwell的1/3，成本不到1/10）有望加速AI在自动驾驶和机器人等多场景部署，并推动行业竞争重心向底层算力延伸 [4][5] - 极氪8X上市：作为高性能旗舰SUV，预售表现强劲（38分钟订单破1万台）[6] 新车基于浩瀚-S超级电混架构，搭载全栈900V高压混动、舱驾融合智能体及高阶辅助驾驶系统，体现高端新能源竞争向系统能力（架构、智能、安全）升级 [6][7] - 小鹏GX预售：以39.98万元预售价切入全尺寸豪华SUV市场 [8] 基于SEPA 3.0物理AI整车架构，搭载高算力智驾芯片（至高3000TOPS）和全栈自研AI线控底盘，反映行业竞争正向底层技术与系统能力延伸 [8][10] 本周行情回顾总结 - 板块表现：本周汽车行业指数收7843.38点，全周上涨1.57%，涨幅低于沪深300指数（上涨1.99%），在申万一级行业中位列第15位 [12] - 估值水平：汽车行业市盈率为29.26，在所有申万一级行业中位列第20，估值处于中等偏低水平 [15] - 个股涨跌：本周行业个股上涨168个，下跌96个 [18] 涨幅前三为长源东谷（+32.1%）、菱电电控（+29.7%）、新朋股份（+28.6%）；跌幅前三为苏威孚B（-9.5%）、威孚高科（-8.7%）、广东鸿图（-7.4%）[18] - 市场指标：下周建邦科技、天有为等公司存在解禁 [21] 重点整车公司股权质押比例较低，部分零部件企业存在一定比例质押 [23] 行业情况更新总结 - 零售与批发数据：4月第二周全国乘用车日均零售3.8万辆，同比降13%，环比降5%；日均批发3.7万辆，同比降29%，环比降24% [2] 4月1-12日累计零售同比降20%，批发同比降29%，市场开局表现偏弱，渠道库存压力较大 [70][73] - 原材料价格：最近一周传统车原材料价格指数环比+1.5%，新能源车原材料价格指数环比+5.1% [2][80] 具体来看，电池原材料碳酸锂价格周环比上涨9.1% [81] - 海运与汇率：本周海运成本（FDI指数）环比大幅上升10.3% [91] 美元兑人民币汇率环比微贬0.05%，欧元兑人民币汇率环比升值0.73% [96] 本周重要行业信息总结 - 产业动态：吉利、上汽、比亚迪等30多家企业联合组建战略新材料创新与应用平台，专攻汽车“卡脖子”材料问题 [25] 工信部表示“十五五”时期将加快汽车产业关键核心标准研制，包括兆瓦级充电、智能底盘等 [62] - 技术产品发布：广汽发布星河智舱ADiGO Intelligence端云一体架构 [27] 蜂巢能源全球电量最大的80kWh插混电池“堡垒2.0”量产下线 [54] 全球首款可耐受1300℃高温的锂电池隔热材料研发成功 [64] - 销量与市场：欧洲3月电动汽车销量同比增长37%，创历史新高，主要受汽油价格上涨推动 [41] CounterPoint预估2026年全球自动驾驶出租车（Robotaxi）将迎来关键拐点，2035年市场规模预计达1680亿美元 [34] - 企业合作与投资：Stellantis与微软达成五年战略合作，共同推进AI等领域 [65] 自动驾驶技术企业Wayve获得AMD、Arm、高通合计6000万美元投资 [53] Uber计划投入超100亿美元购买自动驾驶车辆并投资相关企业 [42] 公司信息总结 - 业绩报告：多家公司发布2026年第一季度业绩，其中神通科技归母净利润同比增420.14% [100]；英搏尔营收同比增99.20%，净利润同比增430.80% [101]；春风动力营收同比增26.07% [103]；秦安股份净利润同比下降28.52% [106] - 业务与投资：继峰股份获得新能源主机厂座椅总成项目定点，生命周期总金额预计24.5亿元 [100] 福达股份拟设立全资子公司，从事机器人关节模组业务 [105] 宁波华翔拟合资设立公司，专注于汽车智能悬架系统 [100] - 股东变动：超达装备、爱玛科技、舜宇精工等公司股东计划减持股份 [102][104][107] 华达科技股东计划增持公司股份，金额不低于1.5亿元 [105]