报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供给端上周碳酸锂产量环比增长0.33%高于历史同期，3月产量预测下月环比增4.06%，进口量预测下月环比降3.24%；需求端上周磷酸铁锂和三元材料样本企业库存环比增加，预计下月需求强化库存或去化；成本端6%精矿CIF价格日度环比增长高于历史同期，碳酸锂2609在174740 - 182660区间震荡 [8][9] - 基本面偏空，基差显示现货贴水期货偏空，库存总体环比增加但低于历史同期偏多，盘面MA20向上09合约期价收于MA20上方偏多，主力持仓净空且空增偏空 [10] - 利多因素为锂云母厂家停减产计划和从智利进口碳酸锂量环比下行，利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位下降幅度有限，主要逻辑为供需紧平衡下消息面引发的情绪震荡 [11][12][13] 各目录总结 每日观点 - 供给端上周碳酸锂产量25713吨环比增长0.33%，3月产量106620实物吨，预测下月110950实物吨环比增加4.06%；3月进口量29974实物吨，预测下月29000实物吨环比减少3.24% [8][9] - 需求端上周磷酸铁锂样本企业库存119894吨环比增加1.01%，三元材料样本企业库存19182吨环比增加0.95%，预计下月需求强化库存或去化 [8][9] - 成本端6%精矿CIF价格日度环比增长高于历史同期，外购锂辉石精矿成本168511元/吨日环比持平生产所得 -1430元/吨亏损，外购锂云母成本162077元/吨日环比持平生产所得2868元/吨盈利，回收端生产成本普遍大于矿石端成本生产所得为负排产积极性低，盐湖端季度现金生产成本33291元/吨成本显著低于矿石端盈利空间充足排产动力足 [9][10] - 基本面偏空，基差方面4月20日电池级碳酸锂现货价172500元/吨，09合约基差 -7700元/吨现货贴水期货；库存方面冶炼厂库存18806吨环比增加0.87%低于历史同期，下游库存45649吨环比减少0.69%高于历史同期，其他库存38360吨环比增加3.15%高于历史同期，总体库存102814吨环比增加0.99%低于历史同期；盘面MA20向上，09合约期价收于MA20上方；主力持仓净空且空增 [10] - 利多因素有锂云母厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比下行；利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位下降幅度有限；主要逻辑是供需紧平衡下消息面引发的情绪震荡 [11][12][13] 碳酸锂行情概览 - 期货收盘价方面不同合约有不同涨幅，基差方面部分合约有不同程度变化，注册仓单30688手较前值增加665手涨幅2.21% [16] - 上游价格中锂辉石、锂云母精矿、磷酸铁、电池级碳酸锂等价格有不同程度涨跌 [16] - 供给侧周度开工率71.09%与前值持平，日度锂辉石生产成本168511元/吨与前值持平，月度锂辉石加工成本19800元/吨较前值减少1000元降幅4.81%等；需求端月度开工率、产量、库存等数据有不同变化，如磷酸铁月度产量369600吨较前值增加69350吨涨幅23.10% [17] 供需平衡表相关 - 锂矿石供需平衡表显示2025 - 2026年不同月份需求、生产、进口、出口及平衡情况，如2026年3月需求 -99459，生产25100，进口80324，平衡5965 [27] - 碳酸锂供需平衡表显示2025 - 2026年不同月份需求、出口、进口、产量及平衡情况，如2026年3月需求 -132205，出口 -448，进口29974，产量106620，平衡3941 [35] - 氢氧化锂供需平衡表显示2025 - 2026年不同月份需求、出口、进口、产量及平衡情况，如2026年3月需求 -28396，出口 -3143，进口6111，产量30500，平衡5072 [40] - 三元前驱体供需平衡表显示2025 - 2026年不同月份出口、需求、进口、产量及平衡情况，如2026年3月出口 -7450，需求 -80790，进口500，产量85560，平衡 -2180 [62] - 磷酸铁锂供需平衡表显示2025 - 2026年不同月份产量、需求及供需平衡走势 [79] 供给相关 - 锂矿石方面展示了锂矿（6%CIF）价格、中国样本锂辉石矿山产量、国内锂云母总产量、锂精矿月度进口、锂矿自给率、周度港口贸易商及待售锂矿库存等数据的历史走势 [25] - 碳酸锂方面展示了碳酸锂周度开工率、（分来源）周度产量、月度产量（按等级分类）、月度产量（按原料分类）、月度产能、月度进口等数据的历史走势 [30] - 氢氧化锂方面展示了国内氢氧化锂周度产能利用率、（按来源）月度开工率、冶炼产能、（按来源）产量、出口量等数据的历史走势 [36] 锂化合物成本利润 - 展示了外购锂辉石精矿、锂云母精矿成本利润，锂云母精矿和锂辉石加工成本构成，碳酸锂进口利润，外购不同类型黑粉回收生产碳酸锂成本利润，工业级碳酸锂提纯利润，氢氧化锂碳化碳酸锂利润，氢氧化锂粗颗粒 - 微粉粒加工价差及利润成本，氢氧化锂出口利润，碳酸锂苛化氢氧化锂利润等数据的历史走势 [43][45][48] 库存 - 展示了碳酸锂仓单、周度库存、月度库存（按来源），氢氧化锂月度库存（按来源）等数据的历史走势 [50] 需求相关 - 锂电池 - 动力电池方面展示了电池价格走势、月度电芯产量、月度动力电池装车量、动力电芯月度出货量、锂电池出口、电芯成本等数据的历史走势 [54] - 锂电池 - 储能方面展示了锂电池电芯库存、储能中标、储能电池行业开工率、储能电芯出货月度走势、月度储能电芯产量走势、314Ah磷酸铁锂储能电芯成本价格走势等数据的历史走势 [56] - 三元前驱体方面展示了三元前驱体价格、成本、加工费、产能利用率、产能、月度产量等数据的历史走势，以及其供需平衡情况 [59][62] - 三元材料方面展示了三元材料价格、成本利润、周度开工率、产能、产量、加工费、出口量、进口量、周度库存等数据的历史走势 [67][70] - 磷酸铁/磷酸铁锂方面展示了磷酸铁/磷酸铁锂价格、生产成本、成本利润走势、产能、月度开工率、月度产量、月度出口量、周度库存等数据的历史走势，以及其供需平衡情况 [71][74][79] - 新能源车方面展示了新能源车产量、出口量、销量、销售渗透率、乘联会混动和纯电零售批发比、月度经销商库存预警指数和库存指数等数据的历史走势 [82][83][86]