报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 行业近期表现强劲，电力设备指数显著跑赢大盘，多个新能源子板块领涨 [5][12][14][17] - 电力工业运行稳健，用电量持续增长，电网与电源投资高速扩张，但发电设备利用小时数略有下降 [5][20][22][23][33][35] - 新型电力系统建设持续推进，储能装机规模高速增长，光伏产业链价格普遍下跌，锂电部分原材料价格上涨，充电基础设施保有量快速增长 [5][38][41][44][47] 根据相关目录分别进行总结 一、 行业事件 - 国家部署供电质量提升专项行动，计划于2028年底前全面落实，旨在为芯片制造、生物医药等新质生产力领域提供高质量供电保障 [5][10] - 国家能源局召开氢能区域试点工作推进会，强调从“重投入”转向“重产出”，推动行业向“市场驱动+政策引导”转型，关注电解槽、燃料电池等核心设备企业 [11] 二、 市场表现 - 报告期内（2026/4/13-2026/4/19），电力设备指数上涨4.77%，跑赢沪深300指数2.78个百分点 [5][12] - 在31个申万一级行业中，电力设备板块涨幅排名第4位 [5][14] - 申万三级行业中，电力能源相关子板块全部上涨，其中蓄电池及其他电池（上涨13.52%）、光伏发电（上涨9.43%）、风电零部件（上涨8.31%）涨幅居前，水力发电涨幅最小（上涨0.03%） [5][17] 三、 电力工业运行情况 - 用电量：2026年3月全社会用电量8595亿千瓦时，同比增长3.5%；1-3月累计用电量25141亿千瓦时，同比增长5.2% [5][20] - 新增装机：2026年1-2月，全国新增发电装机容量6591万千瓦，同比增长20.87% [22] - 火电新增1996万千瓦，同比增长414.43% [22][23] - 水电新增122万千瓦，同比下滑36.13% [23] - 核电新增121万千瓦，同比持平 [23] - 风电新增1104万千瓦，同比增长18.97% [23] - 光伏新增3248万千瓦，同比下滑17.71% [23] - 利用小时与消纳：2026年1-2月，发电设备平均利用小时466小时，同比减少39小时；2026年1月，风电利用率94.5%，光伏利用率94.3% [33] - 投资：2026年1-2月，电网累计投资837.54亿元，同比增长79.84%；电源累计投资1043.51亿元，同比增长32.35% [5][35] 四、 新型电力系统情况 - 光伏：截至2026/4/15，光伏产业链价格普遍下跌。多晶硅料(致密料)均价35.5元/Kg，周环比下跌0.50元/Kg；多种规格的硅片、电池片价格也出现下跌，组件价格基本持平 [38] - 储能：截至2025年12月末，中国已投运电力储能项目累计装机规模达213GW，同比增长54%；其中新型储能累计装机144.7GW，同比增长85% [5][41] - 锂电：截至2026/4/17，碳酸锂价格163000元/吨，周环比上涨13000元/吨；正极材料(三元811型)价格204500元/吨，周环比上涨2000元/吨；电解液、隔膜、电芯价格多数持平或小幅下跌 [5][44] - 充电桩：截至2026年2月底，全国充电基础设施累计数量达2101.00万台，同比增长56.19%。其中私人充电桩保有量1617.60万台，同比增长68.16%。2026年1-2月，充电基础设施新增91.80万台，同比增长44.83% [5][47]