行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 核心观点 - 聚焦太空光伏打开新空间，把握燃机出海高景气 [1] - 预计我国光伏主产业链将按照各环节技术能力进行产能出清，上游硅料环节看重能耗控制、下游电池组件看重转换效率 [1] - 机器人核心零部件环节持续受到资本与产业双重关注，量产进程加速推进 [2] - AI算力驱动燃机需求持续高增，国产产业链业绩兑现与出海节奏全面提速 [3] - 能源转型与基荷保供双轮驱动，核电行业高景气度与长期成长确定性持续强化 [3] 分板块总结 光伏板块 - SpaceX计划3-5年内向韩国OCI旗下公司采购约1万亿韩元（约77亿元人民币）规模的光伏多晶硅，用于数据中心和卫星供电 [1][4][5] - 国内多晶硅价格跌幅收窄，市场活跃度回升，本周有5-6家企业达成新订单，成交量明显增加 [1][5] - 爱旭股份公告将义乌和滁州基地的现有PERC/TOPCon电池产能升级改造为合计11GW的ABC电池产能，两项技改项目计划投资总额分别为7.21亿元和9.44亿元 [1][5] - 晶科科技拟牵头投资宁夏中卫1GW算力中心项目，总投资约245亿元，计划部署约5万架机柜，分三期建设 [5] 机器人板块 - 源升智能完成上亿元Pre-A轮融资，累计融资金额达数亿元，资金将用于高性能灵巧手Apex Hand的产能扩充与批量交付 [2][6] - 六维力传感器龙头蓝点触控完成超亿元C+轮融资，获宁德时代、智元机器人等产业资本联合投资，2025年前三季度在国内人形机器人六维力传感器市场市占率达72.6% [2][6][7] - 中科摩通发布新一代人形机器人关节模组自动化装配线，覆盖五大核心工段，旨在满足规模化量产需求 [2][6] 新能源车及锂电板块 - 磷酸铁价格受原料湿法磷酸价格上涨影响持续上行，湿法磷酸自3月以来累计上涨约1600元/吨 [2][7] - 我国研究团队全球首次在安时级钠离子电池中实现彻底阻断热失控，开发出具有自保护功能的可聚合不燃电解质（PNE） [2][7] - 德国大众正式发布全球首款搭载量产全固态电池的ID.7车型，电池能量密度达500Wh/kg，支持800V高压快充，充电15分钟可补能80% [2][7] 电网及AIDC板块 - “算电协同”加速，AIDC储能被定调为算力基建的核心支撑，预计全球AI数据中心储能装机容量将从2024年的15.7吉瓦时激增至2030年的216.8吉瓦时，年均复合增长率达46.1% [3][8] - 受传统电网扩容滞后影响，甲骨文（Oracle）与Bloom Energy签下高达2.8GW的SOFC燃料电池供电大单，以打破电力掣肘，首批1.2GW将于今明两年投运 [3][8] - 内蒙古电力集团宣布自建企业级智算中心与“蒙电大模型”，计划到2028年让人工智能深度融入超过80%的核心业务场景 [3][8] 燃机板块 - 杰瑞股份在北美数据中心燃气轮机发电市场实现重大突破，自2025年11月至2026年4月累计斩获6笔订单，合同总额逾11亿美元（约77亿元人民币） [3][9][10] - 杰瑞股份2025年实现营收162.23亿元（同比增长21.48%），归母净利润26.80亿元（同比增长2.03%），其中天然气设备收入40.26亿元（同比增长48.95%） [10] - 豪迈科技审议通过22.12亿元高端能源装备关键零部件产业化扩产项目，建成后预计年产高端装备关键零部件25万吨 [3][9][10] - 联德股份燃气轮机核心零部件已完成客户认证，进入批量化供应阶段，主要配套全球头部客户，其墨西哥工厂预计2026年第二季度投产 [3][9][10] 核电板块 - 《中国核能发展报告（2026）》蓝皮书显示，2025年我国在建核电机组35台，总装机容量4190万千瓦，连续19年位居全球第一 [3][11][12] - 2025年我国在运商运核电机组达59台，总装机容量6252万千瓦，全年累计发电量4677亿千瓦时，连续六年位居全球第二 [12] - 2025年核电工程建设投资完成额达1610亿元，较上年增长141亿元，创历史新高，核电主设备实现100%国产化 [12] - 中国广核2025年管理28台在运核电机组（装机容量31,838兆瓦）、20台在建核电机组（装机容量19,376兆瓦），全年上网电量2,326.48亿千瓦时（同比增长2.36%） [12][13] - 中国广核2025年实现营业收入756.97亿元（同比下降4.1%），归母净利润97.65亿元（同比下降9.9%），但分红比例连续五年增长，2025年分红比例约44.47% [12][13]