报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 4月21日大庆石化HDPE等停车装置重启开车，塑料开工率上涨至78%左右但仍处偏低水平；截至4月17日当周PE下游开工率环比回落0.63个百分点至40.39%且较往年偏低；周二石化库存环比持平于88万吨，较去年同期高16万吨，处于近年同期中性偏高水平；成本端原油价格大幅下跌后反弹；供应上新增产能30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA在2026年2月已投产，近期无新增产能计划；农膜旺季趋弱，价格稳定未上涨；塑料化工反内卷仍有预期，中东局势影响大，美伊谈判有不确定性，预计塑料价格高位震荡，关注下游需求承接力度及中东局势进展 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 4月21日大庆石化HDPE等停车装置重启开车，塑料开工率涨至78%左右，处于偏低水平 [1][5] - 截至4月17日当周，PE下游开工率环比回落0.63个百分点至40.39%，农膜订单顶峰回落，整体较往年偏低 [1][5] - 周二石化库存环比持平于88万吨，较去年同期高16万吨，处于近年同期中性偏高水平 [1][5] - 成本端伊朗封锁霍尔木兹海峡，原油价格大幅下跌后反弹 [1] - 新增产能30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA在2026年2月已投产，近期无新增产能计划 [1] - 农膜旺季趋弱，地膜生产收尾，华北、华东、华南地区农膜价格稳定未上涨 [1] - 塑料化工反内卷仍有预期，中东局势影响能源化工，原料短缺使国内外烯烃装置降负增加，下游采购谨慎，现货成交积极性不高 [1] - 美伊协议可能延长停火，地缘溢价消退，美伊谈判有不确定性，霍尔木兹海峡再次关闭，预计塑料价格高位震荡 [1] 期现行情 期货 - 塑料2609合约增仓震荡运行，最低价7884元/吨，最高价8012元/吨，收盘于7981元/吨，涨幅0.16%，持仓量增加1518手至338959手 [2] 现货 - PE现货市场涨跌互现，涨跌幅在 -100至 +150元/吨之间，LLDPE报8280 - 9370元/吨，LDPE报11130 - 11910元/吨，HDPE报8750 - 10440元/吨 [3][4] 基本面跟踪 - 供应端4月21日大庆石化HDPE等停车装置重启开车，塑料开工率涨至78%左右，处于偏低水平 [5] - 需求方面截至4月17日当周，PE下游开工率环比回落0.63个百分点至40.39%，农膜订单顶峰回落，整体较往年偏低 [5] - 周二石化库存环比持平于88万吨，较去年同期高16万吨，处于近年同期中性偏高水平 [5] - 原料端布伦特原油06合约在95美元/桶附近震荡，东北亚乙烯价格环比下跌30美元/吨至1370美元/吨，东南亚乙烯价格环比下跌30美元/吨至1410美元/吨 [5]