核心观点 1. 计算机行业：量子计算与自动驾驶芯片领域取得重大突破。英伟达发布全球首个开源量子模型Ising，旨在解决量子处理器校准和纠错两大痛点；特斯拉完成下一代AI5自动驾驶芯片流片，构建“算法-数据-算力”闭环[2][6][7][8]。 2. 医药生物行业（奕瑞科技）：公司2025年业绩实现快速增长，营收和净利润均大幅提升，主要受益于下游医疗及工业需求回暖和新业务的加速放量[2][11]。 3. 有色金属行业（海星股份）：公司业绩持续增长，AI服务器应用驱动电极箔市场快速扩容，公司有望深度受益于行业增长及潜在的涨价预期[3][18][19][20]。 4月金股组合 报告列出了4月推荐的十只金股组合，涵盖港股和A股多个行业[1]。 市场指数表现 截至报告日，主要市场指数普遍小幅上涨。其中，创业板指涨幅最大，为0.31%；上证综指上涨0.07%[4]。 行业表现方面，煤炭、公用事业、轻工制造涨幅居前，分别上涨2.31%、1.14%、1.02%；综合、计算机、商贸零售跌幅居前，分别下跌1.85%、1.84%、0.81%[5]。 计算机行业深度分析 - 量子计算突破：英伟达发布全球首个开源量子AI模型家族NVIDIA Ising，包含Ising Calibration和Ising Decoding两个模型。Ising Calibration是一个350亿参数的视觉语言模型，可将量子处理器校准时间从数天压缩至数小时；Ising Decoding在解码速度和准确率上较行业标准最高提升约2.5倍和3倍。该模型旨在成为量子操作系统的控制平面，将量子比特转化为可靠的量子GPU系统[7]。 - 自动驾驶芯片进展：特斯拉已完成下一代AI5自动驾驶芯片流片。该芯片单芯片AI算力接近2500TOPS，内存容量达144GB，原始算力和内存容量较前代分别提升8倍和9倍。预计2027年量产，将用于擎天柱机器人、超级计算机集群和自动驾驶系统[8]。 - 投资建议：建议关注量子计算和智驾芯片领域的相关企业[9]。 医药生物行业公司分析（奕瑞科技） - 业绩高速增长：2025年，公司实现营业收入22.51亿元，同比增长22.90%；实现归母净利润6.50亿元，同比增长39.73%。2025年第四季度，实现营业收入7.02亿元，同比增长47.65%；实现归母净利润1.79亿元，同比增长139.17%[2][11]。 - 主营业务复苏：2025年数字化X线探测器业务收入17.15亿元，同比增长15.03%，毛利率提升2.73个百分点至59.38%。销量达13.34万台，市场占有率提升。医疗和工业领域需求均表现亮眼[12]。 - 核心部件国产替代加速：核心部件业务收入1.70亿元，同比增长34.75%。在CT球管、高压发生器等产品上实现量产交付和技术突破，工业微焦点射线源出货超过1,600台[13]。 - 新增长曲线：硅基OLED微显示背板业务实现收入0.56亿元，已实现关键技术突破，成功切入该赛道[15]。 - 综合解决方案增长显著：该业务收入1.91亿元，同比增长97.61%，在半导体、新能源、消费电子等多个工业领域实现应用拓展[14]。 - 盈利预测上调：预计2026-2028年归母净利润分别为8.08亿元、10.28亿元、12.21亿元[16]。 有色金属行业公司分析（海星股份） - 业绩持续提升：2025年营收22.95亿元，同比增长19%；归母净利润2.06亿元，同比增长28%。2026年第一季度营收6.33亿元，同比增长25%；归母净利润0.40亿元，同比增长75%[18][19]。 - AI驱动电极箔市场扩容：AI服务器功耗增长推动供电架构向800VDC升级，带动对高端铝电解电容器及电极箔的需求。预计全球AI服务器用电极箔市场规模在2026/2027/2028年将分别达到25.9亿元、50.2亿元、86.6亿元，并有望在2029年突破100亿元[19]。 - 行业存在涨价预期：高端产能紧张叠加上游金属铝价格上涨，成本有望向下游电极箔环节传导，行业存在涨价可能性[20]。 - 盈利预测上调：预计2026/2027年EPS分别为1.26元、1.84元，2028年EPS为2.80元[21]。