报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 对苹果、棉花、红枣、鸡蛋、原木、生猪、白糖等农副期权品种进行了市场数据、期权因子、行情解读及策略建议分析，多数品种方向性策略无建议，部分品种有波动性策略建议 [6][18][30] 各品种关键要点 苹果期权 - 标的期货市场数据：AP610合约昨日收盘价7855元，跌67元，跌幅0.84%，成交量132258手，增24091手，持仓量94114手，增564手 [3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：苹果看涨期权成交量3154手，减973手，持仓量9817手，增316手；看跌期权成交量3469手，增259手，持仓量4933手，增517手；成交量PCR变化0.32，持仓量PCR为0.5，变化0.04 [4] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价7900，压力位10000，支撑位7000，加权隐波率24.09%，变化0.14%，年平均隐波率25.63% [5][6] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2563上方波动，持仓量PCR收报0.5025，位于近一年来25.71%水位；方向性策略无，波动性策略无 [6][7] 棉花期权 - 标的期货市场数据：CF609合约昨日收盘价15985元，涨60元，涨幅0.37%，成交量377536手，减240735手，持仓量774243手，减7193手 [15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：棉花看涨期权成交量92446手，增55027手，持仓量155919手，增1302手；看跌期权成交量30142手，减10556手，持仓量126864手，增7084手；成交量PCR为0.33，变化0.05，持仓量PCR为0.81，变化0.04 [16] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价6000，压力位16000，支撑位14800，加权隐波率18.23%，变化 - 1.02%，年平均隐波率14.63% [17][18] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1463上方波动，持仓量PCR收报0.8137，位于近一年来52.24%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_CF2607P15000等 [18][19] 红枣期权 - 标的期货市场数据：CJ609合约昨日收盘价9020元，涨30元，涨幅0.33%，成交量68778手，减26792手，持仓量113397手，增3296手 [27][30] - 期权因子 - 量仓PCR：红枣看涨期权成交量7892手，减1925手，持仓量33093手，增1333手；看跌期权成交量3002手，增801手，持仓量9468手，增516手；成交量PCR为0.38，变化0.16，持仓量PCR为0.29 [28] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价8800，压力位11600，支撑位8300，加权隐波率26.22%，变化 - 0.90%，年平均隐波率27.96% [29][30] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2796上方波动，持仓量PCR收报0.2861，位于近一年来30.61%水位；方向性策略无，波动性策略无 [30][31] 鸡蛋期权 - 标的期货市场数据：jd2606合约昨日收盘价3318元，涨0元，涨幅0.00%，成交量245772手，减76533手，持仓量254127手，减9831手 [40][43] - 期权因子 - 量仓PCR：鸡蛋看涨期权成交量57556手，减19762手，持仓量93586手，增1049手；看跌期权成交量33616手，减11412手，持仓量62026手，增4470手；成交量PCR为0.58，持仓量PCR为0.66，变化0.04 [41] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价3300，压力位3500，支撑位3000，加权隐波率20.00%，变化 - 0.61%，年平均隐波率24.69% [42][43] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2469上方波动，持仓量PCR收报0.6628，位于近一年来89.80%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_JD2606P3100等 [43][44] 原木期权 - 标的期货市场数据：lg2605合约昨日收盘价825元，涨1.5元，涨幅0.18%，成交量3181手，减1703手，持仓量4266手，减803手 [52][55] - 期权因子 - 量仓PCR：原木看涨期权成交量1358手，减1069手，持仓量3668手，减35手；看跌期权成交量756手，减604手，持仓量3178手，增146手；成交量PCR为0.56，持仓量PCR为0.87，变化0.05 [53] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价C 0，压力位950，支撑位800，加权隐波率15.33%，变化0.15%，年平均隐波率22.07% [54][55] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2207上方波动，持仓量PCR收报0.8664，位于近一年来88.57%水位；方向性策略无，波动性策略无 [55][56] 生猪期权 - 标的期货市场数据：lh2607合约昨日收盘价11115元，跌245元，跌幅2.15%，成交量402727手，减219207手，持仓量203050手，增3285手 [64][67] - 期权因子 - 量仓PCR：生猪看涨期权成交量56250手，减46178手，持仓量79386手，增2710手；看跌期权成交量22713手，减12341手，持仓量34356手，增1532手；成交量PCR为0.4，变化0.06，持仓量PCR为0.43 [65] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价11200，压力位16000，支撑位10000，加权隐波率32.41%，变化 - 0.78%，年平均隐波率25.55% [66][67] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2555上方波动，持仓量PCR收报0.4328，位于近一年来99.59%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如ＳＬH2607P10600等 [67][68] 白糖期权 - 标的期货市场数据：SR609合约昨日收盘价5371元，涨58元，涨幅1.09%，成交量404726手，增8519手，持仓量581833手，增30081手 [76][79] - 期权因子 - 量仓PCR：白糖看涨期权成交量71979手，增15924手，持仓量154824手，增17061手；看跌期权成交量36852手，增1203手，持仓量106287手，增4173手；成交量PCR为0.29，变化 - 0.15，持仓量PCR为0.54，变化 - 0.06 [77] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价5400，压力位5900，支撑位5200，加权隐波率13.96%，变化0.57%，年平均隐波率12.269% [78][79] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1226上方波动，持仓量PCR收报0.5372，位于近一年来36.33%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S SR2607P5200等 [79][80]