报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期焦煤价格或暂稳运行 焦炭第二轮提涨落地 焦企利润有所修复 部分焦企对部分降价幅度较大的优质煤种开始适量采购 补库积极性较前期提升 五一假期临近 部分下游企业开始提前规划备货 对炼焦煤的采购需求形成一定支撑 [3] - 预计短期焦炭或暂稳运行 钢材价格回升 钢厂开工积极性较高 对焦炭日耗依旧处于高位 部分钢厂对焦炭正在积极补库中 当前焦炭供需格局持续向好 叠加今日盘面支撑显现 市场情绪有所提振 [7] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - 基本面 产地煤矿受安监扰动产能释放依旧有限 产量变化不大 受焦炭涨价落地影响 原料市场情绪有所提振 线上竞拍情绪活跃 成交价多有上涨 产地整体库存延续去化 多数矿点厂库处于中低位水平 整体看国内市场炼焦煤情绪好转 成交有所增加 [4] - 基差 现货市场价1250 基差 -12 现货贴水期货 [4] - 库存 钢厂库存820万吨 港口库存258万吨 独立焦企库存893万吨 总样本库存1971万吨 较上周减少243万吨 [4] - 盘面 20日线向下 价格在20日线上方 [4] - 主力持仓 焦煤主力净空 空增 [4] - 利多因素 铁水产量上涨 供应难有增量 [6] - 利空因素 焦钢企业对原料煤采购放缓 钢材价格疲软 [6] 焦炭 - 基本面 焦企第二轮提涨落地后 焦企盈利水平有所修复 焦企开工正常 临近五一 钢厂在节前刚需备货的背景下 询货有所增加 焦企出货情况较为顺畅 焦炭库存下降明显 焦炭供应延续偏紧格局 [7] - 基差 现货市场价1640 基差 -114.5 现货贴水期货 [7] - 库存 钢厂库存689万吨 港口库存199万吨 独立焦企库存56万吨 总样本库存944万吨 较上周减少3万吨 [7] - 盘面 20日线向下 价格在20日线上方 [7] - 主力持仓 焦炭主力净多 多减 [7] - 利多因素 铁水产量上涨 高炉开工率同步上升 [9] - 利空因素 钢厂利润空间受到挤压 补库需求已有部分透支 [9] 价格 - 4月21日17:30进口炼焦煤现货价格行情 包含俄罗斯和澳大利亚不同品牌、港口的炼焦煤价格及涨跌情况 [10] - 4月21日17:30港口冶金焦价格指数 包含不同港口、类别、产地的冶金焦价格及涨跌情况 [11] 库存 - 港口库存 焦煤港口库存为258万吨 较上周持平 焦炭港口库存199万吨 较上周减少6万吨 [21] - 独立焦企库存 独立焦企焦煤库存893万吨 较上周减少225万吨 焦炭库存56万吨 较上周增加12万吨 [25] - 钢厂库存 钢厂焦煤库存820万吨 较上周减少18万吨 焦炭库存689万吨 较上周减少9万吨 [30]