报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，涵盖金融衍生品、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工等领域，依据各品种基本面和市场环境给出价格走势判断及操作建议，提醒关注地缘政治、政策变化、供需关系等因素对市场的影响 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 每日精选 - 镍盘面因底部抬升与现实基本面博弈偏强区间运行，关注中间品减产实际情况，主力参考 138000 - 146000 运行 [2][35] - 尿素因出口扰动和低位库存价格大幅上涨，短期或坚挺运行，关注出口动向和装置检修节奏，前期空单逢低止盈，后续区间下沿轻仓试多 [3][116] - 焦炭第二轮提涨落地，盘面预期第三轮提涨，单边震荡反弹看待，焦炭 2605 合约区间参考 1700 - 1850，套利建议多焦炭空焦煤 [4][61] - 油脂受印尼 B50 文件提振，棕榈油期货大幅反弹，国内棕榈油期货有望向上走强，关注能否突破 9800 元阻力 [5][85] 宏观金融 股指期货 - 股指窄幅震荡，涨跌分化，期指主力合约随指数涨跌分化，基差贴水加深，建议持有指数期权牛市价差或在蓝筹指数品种上卖出远月虚值看跌期权 [6][7][9] 贵金属 - 美伊停火延长，前期贵金属因通胀和货币紧缩担忧大幅下挫，短期美伊停火和美国通胀反弹不及预期缓和市场担忧，但黄金上涨缺乏持续性，建议逢低构建期权的牛市价差组合；白银跟随黄金区间窄幅震荡，可继续持有卖出虚值看涨期权；铂金可日内逢低买入高位止盈，钯金在 1500 美元上方窄幅震荡 [10][12][13] 有色金属 铜 - 硫酸紧缺扰动供给端，下游维持刚需采购，中长期逻辑未变，回调低多思路，主力关注 97000 - 98000 支撑，短期震荡 [14][17] 氧化铝 - 印尼铝土矿出口政策扰动，盘面小幅反弹，产能过剩与累库惯性主导盘面情绪，主力 2609 合约将在 2650 - 2850 元/吨区间承压运行，6 - 9 反套继续持有，观点震荡偏弱 [18][20] 铝 - 下游需求成色不足，国内社库重回累库，沪铝上下行空间均有限，主力合约参考 24500 - 25500，短期观望 [21][23] 铝合金 - 进口废铝资源紧缺，短期关注原铝价格波动，预计短期运行区间 23300 - 24300 元/吨，宽幅震荡，可考虑多 AD 空 AL 套利 [23][25] 锌 - 锌价高位震荡，社库小幅累库，冶炼成本支撑锌价，需求端相对稳健，回调低多思路，主力关注 23000 附近支撑，短期震荡 [26][29] 锡 - 地缘冲突缓和，市场风险偏好好转，锡价偏强震荡，多单继续持有 [29][33] 镍 - 底部抬升与现实基本面博弈，盘面偏强区间运行，关注中间品减产实际情况，区间操作 [33][36] 不锈钢 - 成本支撑强化需求仍有制约，盘面偏强震荡，主力参考 14600 - 15200 操作 [36][39] 碳酸锂 - 价格高位消息面扰动，情绪回落盘面下跌，基本面现实具备韧性，主力预计偏强区间震荡，短线多单适当减仓，中期仍可逢低布局 [40][43] 多晶硅 - 多晶硅套保套利窗口打开，期价偏弱震荡，可买入跨式期权或观望为主 [44][46] 工业硅 - 套保套利窗口打开，工业硅期价震荡回落，空单可持有观望 [47][49] 黑色金属 钢材 - 原料端和钢材出口预期支撑钢价，10 月热卷和螺纹分别关注 3350 和 3150 附近是否有效突破，单边观望，短期区间震荡 [50][53] 铁矿 - 供需格局改善，铁水复产加速，09 合约预计震荡运行，区间参考 750 - 810 [53][55] 焦煤 - 竞拍涨多跌少，成交回暖，地缘风险扰动，单边震荡看待，焦煤 2609 合约区间参考 1150 - 1300，套利建议多焦炭空焦煤 [57][59] 焦炭 - 焦炭第二轮提涨落地，盘面预期第三轮提涨，单边震荡反弹看待，焦炭 2605 合约区间参考 1700 - 1850，套利建议多焦炭空焦煤 [60][61] 硅铁 - 供需差收敛，关注硅铁供应增速，预计短期硅铁震荡运行，区间参考 5400 - 5900 [62][64] 锰硅 - 供应缓慢提升，锰矿成本支撑或减弱，预计价格宽幅震荡运行，区间参考 6000 - 6400 [66][68] 农产品 粕类 - 美豆跟随原油走势偏强，豆粕增仓上行，国内豆粕基差整体偏弱，建议谨慎操作为主 [69][71] 生猪 - 现货价格再度转弱，盘面或跟随调整，单边可短空近月 07 合约，或关注 7 - 9 反套机会 [72][73] 玉米 - 看涨情绪浓厚，玉米偏强运行，但上涨持续性或受限，短线操作为主 [75][76] 白糖 - 现货报价稳定，偏多预期支撑盘面，短期观望，宽幅震荡 [77] 棉花 - 美棉价格走势强劲，棉花价格偏强运行，关注产区极端天气扰动和下游终端需求 [79] 鸡蛋 - 出货节奏放缓，蛋价小幅回落，预计鸡蛋主力合约将震荡偏弱运行 [82][83] 油脂 - 印尼 B50 文件再次提振市场看涨情绪，棕榈油期货有望向上走强，豆油供需均有望增加，菜油涨幅有限，盘面短期或维持 9300 - 9600 元区间震荡格局 [84][86] 红枣 - 近期市场情绪偏强，期价企稳，预计期价小幅反弹，但反弹高度有限，建议反弹空思路为主 [87][88] 苹果 - 节前备货一般，期现走势双弱，关注 7500 附近支撑位，仍需关注后期降雨对坐果影响 [89][91] 能源化工 原油 - 特朗普延长停火期限，维持海上封锁，海峡通行前景扑朔，预计油价继续围绕地缘扰动宽幅震荡，密切跟踪局势及谈判进展，谨慎参与 [92][93] PX - 成本支撑偏强，短期偏强，低位短多对待 [93][94] PTA - 驱动有所转强叠加成本支撑偏强，短期偏强，低位短多对待，关注 TA7 - 9 低位正套机会 [95][97] 短纤 - 自身驱动有限，短纤跟随原料波动，单边观望，PF 盘面加工费 800 以下可适当低位做扩 [98] 瓶片 - 瓶片供需依旧偏紧，但中东局势反复，瓶片跟随原料端宽幅震荡，PR 单边同 PTA，PR 主力盘面加工费预计偏强运行 [99][100] 乙二醇 - 中东局势趋缓，但供应及物流回归尚需时间，近月 EG 去库预期不变，行权价不低于 5200 的 EG2606 看涨期权卖方逢低离场 [102] 纯苯 - 供需好转预期下价格存支撑，低位短多对待，EB05 - BZ05 价差低位做扩为主 [103] 苯乙烯 - 低估值下价格支撑偏强，低位短多对待 [104][106] LLDPE - 标品维持无风险基差，后续全密度装置转产 HD 增加，标品压力预计缓解，69 正套 [107] PP - 供需双弱，基差偏强，观望 [108] 甲醇 - 基差略走弱，成交转淡，6 - 9 偏正套 [108][110] 烧碱 - 需求较为疲软，烧碱价格回归基本面，短期烧碱价格或延续偏弱震荡 [110][111] PVC - 市场情绪偏弱，PVC 价格回调探底，预计 PVC 市场短期震荡整理为主 [112][114] 尿素 - 出口扰动叠加低位库存，价格大幅上涨，前期空单逢低止盈，后续区间下沿轻仓试多 [115][116] 纯碱 - 情绪降温，产线负荷波动，纯碱震荡为主，观望或轻仓布局多单博弈检修，关注检修及库存和出口 [116][120] 玻璃 - 情绪降温回归弱现实，现货价格成交重心下移，盘面震荡偏弱，观望为主 [117][121] 天然橡胶 - 供应增量预期，胶价震荡为主，观望为主 [122][123] 合成橡胶 - 丁二烯供需双弱，BR 震荡运行，BR2606 短期在 15000 - 16300 区间震荡 [124][125] 集运欧线 - HPL 宣涨大柜至 3500 美金，scfis 低于预期，EC 震荡运行，06 多单谨慎持有，或进行 6 - 10 正套 [126][127]