报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对聚酯期权市场中乙二醇、短纤、瓶片、对二甲苯、精对苯二甲酸五种期权品种进行分析，给出各品种标的期货市场数据、期权因子情况，解读行情并给出策略建议 各品种总结 乙二醇期权 - 标的期货市场数据：eg2609合约昨日收盘价4774元，较前日上涨75元，涨幅1.59%，成交量38993手，较前日增加389993手，持仓量249844手，较前日增加11160手 [4][7] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量16395，量变化2614，持仓量13938，仓变化2480，成交量PCR1.03，量PCR变化 - 0.76，持仓量PCR1.07，仓PCR变化0.04；看跌期权成交量16959，量变化 - 7714，持仓量14855，仓变化3113 [5] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ea2606，平值行权价4900，压力位5000，支撑位4800，加权隐波率38.37%，加权隐波率变化 - 0.25%，年平均隐波率25.19%，HISV20为73.78% [6] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2519上方水平波动，持仓量PCR收报于1.0658，位于近一年来的83.27%水位 [7] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B EG2606P5000, S EG2606P4700；波动性策略因波动性较大、跳空较大，经风险考量暂缓双卖策略 [8] 短纤期权 - 标的期货市场数据：PF606合约昨日收盘价8010元，较前日上涨36元，涨幅0.45%，成交量99896手，较前日减少64841手，持仓量136049手，较前日增加1257手 [15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量924，量变化 - 1632，持仓量9780，仓变化 - 125，成交量PCR1.12，量PCR变化0.78，持仓量PCR1.21，仓PCR变化 - 0.01；看跌期权成交量1033，量变化159，持仓量11796，仓变化 - 272 [16] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约PF606，平值行权价8000，压力位7000，支撑位5700，加权隐波率34.54%，加权隐波率变化3.06%，年平均隐波率24.15%，HISV20为46.22% [17] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2415上方水平波动，持仓量PCR收报于1.2061，位于近一年来的73.06%水位 [18] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使持仓头寸delta保持中性，如S_PF2606P7800和S_PE2606C8400 [19] 瓶片期权 - 标的期货市场数据：PR606合约昨日收盘价8176元，较前日上涨34元，涨幅0.41%，成交量37817手，较前日减少28154手，持仓量35881手，较前日增加437手 [28][31] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量79，量变化 - 332，持仓量1458，成交量PCR2.2，量PCR变化1.58，持仓量PCR0.99；看跌期权成交量174，量变化 - 82，持仓量1445 [29] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约PR606，平值行权价8200，压力位7200，支撑位7500，加权隐波率40.41%，加权隐波率变化2.51%，年平均隐波率25.55%，HISV20为51.20% [30] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2555上方水平波动，持仓量PCR收报于0.9911，位于近一年来的47.76%水位 [31] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略无 [32] 对二甲苯期权 - 标的期货市场数据：PX607合约昨日收盘价9268元，较前日下跌34元，跌幅0.36%，成交量215074手，较前日增加215074手，持仓量147003手，较前日增加12610手 [40][43] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量86419，量变化 - 25266，持仓量66650，仓变化7342，成交量PCR0.97，量PCR变化 - 0.04，持仓量PCR0.94，仓PCR变化 - 0.13；看跌期权成交量83814，量变化 - 28994，持仓量62707，仓变化 - 755 [41] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约PX606，平值行权价9300，压力位10000，支撑位8000，加权隐波率47.09%，加权隐波率变化0.72%，年平均隐波率31.40%，HISV20为61.43% [42] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3140上方水平波动，持仓量PCR收报于0.9408，位于近一年来的50.20%水位 [43] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使持仓头寸delta保持中性，如S PX2606P8700和S_PX2606C10000 [44] 精对苯二甲酸期权 - 标的期货市场数据：TA609合约昨日收盘价6316元，较前日上涨28元，涨幅0.44%，成交量683059手，较前日减少303287手，持仓量840244手，较前日增加24357手 [51][54] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量91270，量变化 - 88166，持仓量105759，仓变化1346，成交量PCR0.82，量PCR变化0.05，持仓量PCR0.98，仓PCR变化0.01；看跌期权成交量74774，量变化 - 62975，持仓量104152，仓变化2233 [52] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约TA606，平值行权价6500，压力位7000，支撑位6000，加权隐波率38.93%，加权隐波率变化 - 0.05%，年平均隐波率29.15%，HISV20为59.65% [53] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2915上方水平波动，持仓量PCR收报于0.9848，位于近一年来的61.22%水位 [54] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使持仓头寸delta保持中性，如S TA2606P6400和S TA2606C7000 [55]