报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [3] - 短线资金宽松，国债趋势性走强；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [4] 各目录要点总结 市场表现 - 4 月 21 日，A股 四大股指多数上行，上证指数、深成指、创业板指分别上涨 0.07%、0.1%、0.31%，科创 50 指数下跌 1.64%；市场成交 24266 亿元，较前日减少 1799 亿元；煤炭、公用事业、轻工制造表现较好，综合、计算机、商贸零售表现一般；从市场强弱看，IF>IH>IM>IC，个股涨/平/跌数分别为 1943/127/3425；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -228、-164、62、330 亿元，分别变动 -269、-55、+48、+276 亿元 [2] - 4 月 21 日，国债期货走强，活跃合约中，TS 上涨 0.02%，TF 上涨 0.02%，T 上涨 0.05%，TL 上涨 0.41% [3] 股指期货 - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 181.16、145.93、60.2 与 15.47 点，基差年化收益率分别为 -13.23%、-10.76%、-7.7%与 -3.22%，三年期历史分位数分别为 26%、19%、15%及 28% [3] 国债期货 - 目前活跃合约为 2606 合约，2 年期国债期货 CTD 券为 250024.IB，收益率变动 -0.75bps，对应净基差 0.01，IRR1.26%；5 年期国债期货 CTD 券为 250014.IB，收益率变动 -0.75bps，对应净基差 0.025，IRR1.17%；10 年期国债期货 CTD 券为 250025.IB，收益率变动 -0.95bps，对应净基差 0.064，IRR0.91%；30 年期国债期货 CTD 券为 210014.IB，收益率变动 -2.2bps，对应净基差 0.134，IRR0.62% [4] - 公开市场操作方面，央行货币投放 50 亿元，货币回笼 10 亿元，净投放 40 亿元 [4] 股指期现货市场表现 - 展示了 IC、IF、IH、IM 各合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量、成交额等数据 [6] 国债期现货市场表现 - 展示了 TS、TF、T、TL 各合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量、成交额等数据 [8] 短端资金利率市场变化 - SHIBOR 隔夜今价 1.220，昨价 1.221，一周前 1.223，一月前 1.319 [11]