报告行业投资评级 - 震荡 [2] 报告的核心观点 - 成材端供需整体呈弱平衡格局，供应相对稳定但下游需求未明显放量，市场处于供需两弱阶段 [2] - 钢材出口明显好转，市场对后续需求修复预期回暖 [2] - 成本端驱动特征显著，焦炭二轮提涨落地，材端成本中枢抬升推动钢价阶段性反弹修复，需关注成本向下游传导力度及旺季需求落地情况 [2] - 市场对出口政策存管控预期，夜盘低开或影响短期价格波动节奏 [2] 相关目录总结 期货数据 - 螺纹期货：RB2605收3125较20日涨4，RB2610收3176涨4，RB2701收3201涨12；05合约螺纹盘面利润-291较20日涨2，10合约-237涨2，01合约-222涨9 [1] - 热卷期货：HC2605收3340较20日涨1，HC2610收3366涨4，HC2701收3385涨7；05合约热卷盘面利润-126较20日持平，10合约-97涨2，01合约-88涨4 [1] - 价差：HC05 - RB05为215较20日降3，HC10 - RB10为190持平，HC01 - RB01为184降5；RB10 - RB01为 - 25降8，HC10 - HC01为 - 19降3；RB05 - RB10为 - 51持平，HC05 - HC10为 - 26降3 [1] 现货数据 - 螺纹现货：上海中天3230较20日涨10，南京西城3370涨20，山东石横3380涨20，唐山唐钢3150涨10，最便宜交割品折标准品3230 [1] - 热卷现货：天津河钢热卷3270较20日涨20，乐从日钢热卷3370持平，上海日钢热卷3360持平，最便宜交割品折标准品3360 [1] - 其他现货：唐山钢坯3020较20日涨20，华东废钢2100持平，乐从马钢冷轧3760持平，上海马钢冷轧3780持平，上海冷热价420 [1] - 现货地区价差：上海螺纹 - 北京螺纹40较20日降20，上海螺纹 - 济南螺纹 - 140降10，上海螺纹 - 广州螺纹 - 270持平，上海螺纹 - 杭州螺纹 - 110降30，上海螺纹 - 南京螺纹 - 30持平，唐山带钢 - 唐山钢坯60持平，上海线材 - 上海螺纹180持平，上海盘螺 - 上海螺纹170持平；上海热卷 - 天津热卷90降20，上海热卷 - 乐从热卷 - 10持平，上海热卷 - 上海螺纹 - 10降30，唐山带钢 - 唐山热卷 - 50持平，上海冷轧 - 上海热卷420持平，乐从冷轧 - 乐从热卷390持平 [1] - 现货利润：调坯轧材利润60持平，华东螺纹利润50较20日涨9，华东电炉平电利润 - 123涨35，华东电炉谷电利润134涨35，天津热卷利润70较20日涨30，华东热卷利润 - 21持平 [1] 重要资讯 - 4月21日全国主港铁矿石成交70.82万吨，环比减13.6%；237家主流贸易商建筑钢材成交11.42万吨，环比减21% [2] - 江苏扬钢近期高炉检修，两条螺纹产线停产，预计15天影响螺纹钢产量9万吨 [2] - 4月13 - 19日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1493.3万吨，环比增加35.0万吨，库存达年初以来新高 [2] - 4月21日，全国水泥熟料窑线运转率为54.27%，同比下降11.11个百分点，4月多数水泥企业执行错峰生产计划 [2] - 3月份中国钢筋产量为1541.5万吨，同比下降17.4%；1 - 3月累计产量为4231.9万吨，同比下降12.3% [2]