行业评级与核心观点 - 报告对“新材料”行业给予“领先大市-B”评级，并维持该评级 [2] - 报告核心观点认为，覆铜板及上游材料全面涨价持续，由AI服务器应用驱动的需求激增与供给受限（高端电子布、HVLP铜箔）共同作用，预计覆铜板产业链将迎来发展机遇，供需紧张格局可能持续至2027年或更久 [3][6][8][55][56] 二级市场表现 - 本周（20260413-0417）新材料指数上涨3.21%，但跑输创业板指（涨幅6.65%）[3][14] - 本周沪深300指数上涨1.99%，上证指数上涨1.64% [14] - 本周新材料板块内，重点子板块表现分化：电池化学品涨幅最大，达11.36%；半导体材料上涨4.51%；电子化学品上涨5.20%；合成生物、可降解塑料、工业气体分别上涨0.96%、0.81%和0.70% [3][18] - 上周（报告期前一周）新材料板块中，实现正收益个股占比为65.17% [26] - 上周表现占优的个股包括振华新材（周涨跌幅14.8%）、国瓷材料（11.4%）、天承科技（10.3%）等 [26][28] - 上周表现较弱的个股包括中简科技（-13.4%）、华特气体（-9.6%）、安集科技（-7.6%）等 [26][28] 产业链数据跟踪总结 氨基酸 - 截至4月20日，缬氨酸价格15200元/吨，周环比下降4.10%；赖氨酸(98.5%)价格8650元/吨，周环比下降1.14%；蛋氨酸（52000元/吨）、色氨酸（38000元/吨）、精氨酸（27500元/吨）价格周环比均持平 [4][29] 可降解塑料 - 截至4月20日，PLA(FY201注塑级)价格18000元/吨，周环比持平；PLA(REVODE 201吹膜级)价格17200元/吨，周环比上涨1.18% [4][32] - 截至4月17日，PBAT价格12000元/吨，周环比上涨1.69% [4][32] - 2026年2月，PLA进口均价为1980.55美元/吨，环比下降5.94%；出口均价为2442.32美元/吨，环比上升13.87% [32] 工业气体 - 截至4月20日，氧气单价418.9元/吨，月环比上涨21.14%；氮气单价411元/吨，月环比上涨2.75%；氢气、氖气、氪气、氙气价格月环比持平 [37] - 2026年3月，国内氮气和氩气开工率均为61% [37] 电子化学品 - 截至4月20日，UPSSS级氢氟酸价格11000元/吨，月环比持平；EL级氢氟酸价格7285元/吨，月环比上涨14.10%；G5级硫酸价格4500元/吨，月环比上涨50.00% [39] - 2026年2月，中国电子级氢氟酸出口均价为1510.65美元/吨，环比上升12.99%；进口均价为3344.84美元/吨，环比上升19.99% [39] 维生素 - 截至4月20日，维生素A价格116500元/吨，周环比下降0.85%；维生素E价格116500元/吨，周环比下降0.85%；维生素D3、泛酸钙、肌醇等多数维生素品种价格周环比持平 [4][44] 高性能纤维 - 截至4月20日，T700/12K碳纤维价格105元/千克，T300/25K碳纤维价格85元/千克，月环比均持平 [45] - 截至4月17日，聚酰胺66(PA66)价格2.25万元/吨，周环比下降4.26% [4][47] - 2026年2月，涤纶帘子布出口均价为2.02美元/千克，月环比下降2.14% [47] 重要基础化学品 - 截至4月17日，布伦特原油价格90.4美元/桶，周环比下降5.1%；动力煤(Q5500)价格769元/吨，周环比上涨1.1% [52] - 截至4月20日，对二甲苯(PX)价格9594元/吨，周环比上涨6.0%；精对苯二甲酸(PTA)价格6570元/吨，周环比上涨4.8% [52] 投资建议与关注方向 - 报告核心建议关注覆铜板产业链发展机遇，认为AI服务器驱动的高端需求将导致2026-2027年高端铜箔供需缺口持续，上游材料（电子布、HVLP铜箔）及覆铜板（CCL）有望量价齐升 [6][55] - 多家覆铜板及材料厂商已宣布涨价：Resonac和三菱瓦斯化学宣布对高端PCB材料涨价30%以上；建滔宣布将所有板料、半固化片(PP)价格上调10%；台光电、台耀、联茂等供应商也已与客户沟通涨价 [6][55][56] - 报告建议关注产业链相关公司：树脂领域包括圣泉集团、东材科技、呈和科技；电子布领域包括中材科技、宏和科技、国际复材、菲利华；铜箔领域包括铜冠铜箔、德福科技、隆杨电子；覆铜板生产企业包括生益科技、南亚新材、华正新材 [8][56] 行业要闻 - 工信部公示了精细化工关键产品创新任务揭榜挂帅入围揭榜单位，聚焦新能源汽车、医疗装备等领域的关键材料需求 [53] - 工信部等五部门联合印发《工业产品绿色设计指南（2026年版）》，明确了长寿命设计、无害化设计等11个重点方向 [54] - 长盛科技与光大同创签订碳纤维领域合作框架协议，将聚焦消费电子、具身智能产品等赛道，推动碳纤维材料应用拓展 [54]