报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价高位震荡，日涨幅 0.31%，量缩仓增；现阶段原料强势带来成本支撑，钢价震荡走高，但旺季需求表现一般，供应趋稳运行，基本面无实质性改善，产业矛盾缓解有限，后续走势谨慎乐观，关注需求表现 [5] - 热轧卷板主力期价偏强震荡，日涨幅 0.62%，量仓扩大；海外供应缺失带来板材出口预期改善，叠加商品情绪回暖，驱动价格震荡走高，但基本面表现弱稳，上行驱动存疑，后续走势谨慎乐观，关注需求表现 [5] - 铁矿石主力期价偏强震荡，日涨幅 0.32%，量仓扩大；前期利多发酵支撑矿价重回高位，但矿石需求趋于触顶，高供应、高库存局面下基本面表现弱稳，高估值矿价上行驱动不强，后续走势维持震荡运行格局，关注钢材表现 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 2026 年 3 月我国工程机械进出口贸易额 55.84 亿美元，同比增长 8.08%，其中进口额 2.04 亿美元，同比下降 20%，出口额 53.8 亿美元，同比增长 9.54%；一季度进出口贸易额 166.57 亿美元，同比增长 22.7%；一季度以人民币计价出口额 1124.37 亿元，同比增长 21.3% [7] - 青岛住房公积金政策调整，借款申请人及配偶均符合申贷条件的，基础最高贷款额度由 100 万元上调至 130 万元，叠加各项额度上浮政策后最高贷款限额由 170 万元上调至 240 万元；仅本人符合申贷条件的，最高额度由 60 万元上调至 90 万元 [8] - 必和必拓 2026 年一季度铁矿石总产量 6975.2 万吨，环比下降 8.6%，同比增长 2.8%；总销量 6700.1 万吨，环比下降 11.1%，同比增长 0.4%；2026 财年铁矿石目标指导量维持 2.84 - 2.96 亿吨不变 [9] 现货市场 - 螺纹钢上海价格 3230，天津 3270，全国均价 3386；热卷上海 3390，天津 3290，全国均价 3378；唐山钢坯 3020，张家港重废 2180；卷螺价差 160，螺废价差 1050 [10] - PB 粉（山东港口）775，唐山铁精粉（湿基）775；澳洲海运费 13.63，巴西 33.49；SGX 掉期（当月）107.25；铁矿石价格指数（61%FE，CFR）107.90 [10] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价 3186，涨跌幅 0.31%，成交量 643975，持仓量 1663643 [14] - 热轧卷板活跃合约收盘价 3388，涨跌幅 0.62%，成交量 536449，持仓量 1634237 [14] - 铁矿石活跃合约收盘价 786.5，涨跌幅 0.32%，成交量 189458，持仓量 552205 [14] 后市研判 - 螺纹钢供需格局有所改善，库存降幅扩大，周产量环比降 2.45 万吨，需求持续改善，周度表需环比增 9.24 万吨，但旺季需求改善空间有限，后续走势谨慎乐观，关注需求表现 [40] - 热轧卷板供需格局变化不大，周产量环比增 1.00 万吨，库存高位去化有限，需求表现尚可，海外供应受限带来出口改善预期，后续走势谨慎乐观，关注需求表现 [40] - 铁矿石供需格局变化不大，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗延续回升但增幅收窄，需求增量空间有限，港口到货回升，供应高位趋稳，后续走势维持震荡运行格局，关注钢材表现 [41]