报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 尿素期货高开高走，基本面呈供需紧平衡，虽有支撑但出口暂不开放，追涨风险大需谨慎操作[1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 尿素今日高开高走，昨日市场情绪高涨、成交火热、货源偏紧，河北、山东、河南等地出厂报价稳定在1810 - 1840元/吨 [1][5] - 供应端产能产量无变化，日产约22万吨，市场货源偏紧、库存低且成交活跃，处于供需紧平衡 [1] - 下游农业需求处窗口期，复合肥及工业需求托底，4月20日复合肥工厂开工率47.37%，环比降2.25%，同比低0.35% [1] - 复合肥原料硫磺价因地缘冲突上涨，下游走货不畅挤占利润，工厂开工降负，东北率先下调产能利用率，五月前开工高位震荡 [1] - 本期库存继续去化，截至本周三库存46.43万吨，环比降8.55%，后续去化幅度有限，虽传言辟谣但市场情绪未消 [1] 期现行情 期货方面 - 尿素主力2609合约1990元/吨开盘，收于2015元/吨，涨1.56%，持仓量364235手（+30164手） [2] - 主力合约前二十名主力持仓席位，多头+19044手，空头+24119手，招商、华泰期货净多单分别为+1476手、+3161手，银河、一德期货净空单分别为+4597手、+2125手 [2] 现货方面 - 昨日市场情绪高涨，成交氛围火热，市场货源偏紧，河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价稳定在1810 - 1840元/吨 [1][5] 仓单情况 - 2026年4月22日，尿素仓单数量10458张，环比上个交易日持平 [3] 基本面跟踪 基差方面 - 今日现货市场主流报价稳定，期货收盘价上涨，以河南地区为基准，基差环比上个交易日走弱，5月合约基差 - 125元/吨（ - 19元/吨） [8] 供应数据 - 2026年4月22日，全国尿素日产量21.57万吨，较昨日持平，开工率85.99% [11] 企业库存数据 - 截至2026年4月23日，中国尿素企业总库存量46.43万吨，较上周减少4.34万吨，环比减少8.55% [12] 预售订单天数 - 截至2026年4月23日，中国尿素企业预收订单天数7.18日，较上周期增加0.12日，环比增加1.70% [12]