报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 商品量化CTA各板块表现存在差异，不同商品的因子表现和综合信号不同，部分商品综合信号中性，部分维持空头 [3][4][6] 根据相关目录分别进行总结 商品整体表现 - 商品本周多头占比小幅上升，农产品板块时序动量上升，化工板块下降，能化板块内部分化扩大 [3] - 短期受宏观因素影响量价因子波动较大 [3] 各板块具体表现 - 农产品板块：持仓量上升，时序动量上升，油粕短周期截面分化扩大，棕榈油回升幅度较大 [3] - 化工板块：整体短周期边际显著下降，持仓量维持中性 [3] - 能化板块：内部分化扩大 [3] - 有色板块：短周期动量分化扩大，期限结构上铜偏强 [3] - 黑色板块：时序动量小幅回升，截面上螺纹和焦煤偏强 [3] - 贵金属板块：持仓量小幅回升，黄金持仓量维持低位 [3] - 股指板块：未提及具体表现 [3] 因子表现及策略净值 - 甲醇：上周供给因子走强2.16%，需求因子上行2.31%，利润因子走弱0.55%，大类因子走高1.65%，本周综合信号中性；基本面因子上，供给端多头，需求端多头强度走弱转为中性，库存端空头，价差端多头 [3] - 浮法玻璃：上周供给因子持平，需求因子未提及，库存因子多头，价差端中性偏空，利润端空头延续，本周综合信号中性 [4] - 铁矿：上周供给因子下行0.63%，综合因子走弱0.13%，本周综合信号维持空头；供给端空头信号强度增强，需求端转为空头反馈，库存端信号由中性转为空头，价差端信号维持中性 [6] - 铅：上周供给因子走弱0.2%，需求因子下行0.21%，库存因子走弱0.23%，价差因子下行0.17%，合成因子走弱0.2%，本周综合信号维持空头；供给端空头信号强度减弱，库存端转为多头反馈，价差端信号由空头转为多头 [6]