报告行业投资评级 - 单边：中性 [3] - 基差及跨期：无 [3] - 跨品种：无 [3] 报告的核心观点 - 美伊等待新一轮谈判，需关注霍尔木兹海峡通航情况 [2] - 纯苯中国港口库存下滑速率放缓，进口到港节奏性回升，下游提货量偏低，国内纯苯开工低位且检修加剧，韩国纯苯发运量下滑且美韩价差偏高使韩国货源分流至美国，下游开工有所回落且品种间分化 [2] - 苯乙烯港口库存本周再度回落，下游提货积极性回升，部分装置有检修计划，下游EPS开工快速回升带动提货，PS及ABS维持低负荷状态 [2] 根据相关目录分别进行总结 一、纯苯与EB的基差结构、跨期价差 - 纯苯主力基差224元/吨（-11），华东纯苯现货 - M2价差120元/吨（+0元/吨） [1] - 苯乙烯主力基差200元/吨（-5元/吨） [1] 二、纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差 - 纯苯CFR中国加工费169美元/吨（-35美元/吨），纯苯FOB韩国加工费180美元/吨（-35美元/吨），纯苯美韩价差267.2美元/吨（-16.3美元/吨） [1] - 苯乙烯非一体化生产利润-623元/吨（+109元/吨），预期逐步压缩 [1] - 纯苯下游己内酰胺生产利润-2118元/吨（-322），酚酮生产利润-1240元/吨（-75），苯胺生产利润1827元/吨（+202），己二酸生产利润-1232元/吨（-196） [1] - 苯乙烯下游EPS生产利润550元/吨（-159元/吨），PS生产利润-500元/吨（-109元/吨），ABS生产利润-1769元/吨（-84元/吨） [2] 三、纯苯与苯乙烯库存、开工率 - 纯苯港口库存22.14万吨（-0.20万吨），开工率情况未提及 [1] - 苯乙烯华东港口库存136800吨（-22800吨），华东商业库存77800吨（-39000吨），开工率73.0%（-0.6%） [1] 四、苯乙烯下游开工及生产利润 - EPS开工率58.07%（+14.73%），生产利润550元/吨（-159元/吨） [2] - PS开工率47.70%（-0.20%），生产利润-500元/吨（-109元/吨） [2] - ABS开工率60.30%（+0.90%），生产利润-1769元/吨（-84元/吨） [2] 五、纯苯下游开工与生产利润 - 己内酰胺开工率71.53%（-1.58%），生产利润-2118元/吨（-322） [1] - 苯酚开工率84.00%（-2.50%），酚酮生产利润-1240元/吨（-75） [1] - 苯胺开工率85.99%（-2.60%），生产利润1827元/吨（+202） [1] - 己二酸开工率74.00%（+2.40%），生产利润-1232元/吨（-196） [1]