报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油价格波动对PTA价格影响钝化，短期PTA供需去库，基差或走强，但存在区域分化，需关注美伊局势及上下游装置变动 [5] - 乙二醇港口库存去化略不及预期，下旬起外轮到货量将缩减，后续关注美伊谈判及海峡通行情况 [7] - PX受下游PTA装置检修和聚酯高库存低产销影响，反弹幅度有限，PXN未来反弹空间预计略有限 [9] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA：昨日期货震荡收涨，市场商谈氛围一般，现货基差区间波动，5月商谈增多，主力持仓净多且多增，预期关注供应检修落实情况，短期供需去库或带动基差走强 [5] - MEG：周三价格重心上行，市场商谈一般，现货基差表现偏弱，主力持仓净多且多增，受内贸货车发入罐及煤化工货源供应充裕影响，港口库存去化略不及预期，下旬起外轮到货量将缩减 [7] - PX：昨日价格反弹幅度有限，受下游PTA装置检修和聚酯高库存低产销影响，表现相对乏力，企业开工承压，PXN未来反弹空间预计略有限 [9] 今日关注 未提及 基本面数据 PTA - 基差：现货6520，09合约基差150，盘面贴水，偏多 [6] - 库存：工厂库存5.5天，环比减少0.07天，偏多 [6] - 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空 [6] MEG - 基差：现货4921，09合约基差113，盘面贴水，偏多 [8] - 库存：华东地区合计库存88.9万吨，环比减少2.2万吨，偏多 [8] - 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空 [8] PX - 基差：现货9619，07合约基差343，盘面贴水，偏多 [10] - 库存：期末库存460.59万吨，环比减少19.01万吨，偏多 [10] - 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空 [10] - 主力持仓：净多，多减，偏多 [10] 影响因素总结 利多 - 美伊战争持续，霍尔木兹海峡封锁，导致全球约20%的石油和LNG供应中断，引发能源危机 [11] - IEA警告供应缺口进一步恶化，4月石油供应冲击比3月更严峻，每日约1200万桶产量损失 [12] - 特朗普强硬讲话，打消停火预期，油价反弹 [13] 利空 - 停火/外交谈判预期间歇性压价，本周三WTI单日下跌约1.24% [15] - 美国2026年原油日产量预计维持在1360万桶高位，OPEC+考虑增产，供应回归或引发价格崩跌 [15] - IEA释放4亿桶战略储备，短期内对市场情绪构成压制 [16] 供需平衡表 PX - 展示了2025年9月至2026年6月的月度供需平衡数据，包括产能基数、产量、进口量、需求、库存变化等 [17] PTA - 展示了2025年10月至2026年9月的月度平衡数据，包括总产量、进口、出口、总消费、过剩量等，以及产量和消费量的同比、累积同比情况 [18] 乙二醇 - 展示了2025年10月至2026年9月的月度平衡数据，包括总产量、进口、总消费、过剩量等，以及产量、进口、供给、消费的同比和供应、消费的累积同比情况 [19] 价格相关 - 展示了PX价格、经济效益、开工率，瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存，PTA月间价差、基差，MEG月间价差、基差，现货价差等数据的历史走势 [21][32][43] 库存分析 - 展示了PTA、MEG、PET切片、涤纶的库存情况，包括厂内库存可用天数、港口库存等 [61] 开工情况 - 展示了聚酯上游（PTA、PX、乙二醇）和下游（聚酯、化学纤维纺织企业）的开工率情况 [73][78] 利润情况 - 展示了PTA加工费，MEG不同制造成本的生产毛利，聚酯纤维短纤、长丝（DTY、FDY、POY）的生产毛利情况 [81][83]