报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃核心矛盾在“供应收缩预期”与“弱现实需求”的博弈，高库存仍是盘面反弹的最大压力，预计短期盘面维持低位震荡偏强波动，后市关注政策对产能调控影响 [2] - 纯碱的核心逻辑是高供应、弱需求与高库存的行业供需错配格局未改善，预计短期盘面或保持震荡偏强走势，后面要持续关注需求情况和库存变动，若需求不及预期，上方空间亦将受限 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 玻璃 - 主力合约今日高开低走，日线走弱，日线macd和ma组合共振金叉，120分钟布林带走开口喇叭，短期震荡偏强信号，压力关注布林带上轨线1100附近，支撑关注中轨线1075附近 [1] - 成交量较昨日增27.5万手，持仓量较昨日减10376手；日内最高1104，最低1082，收盘1084，较昨日结算价涨2元/吨，涨幅0.18% [1] - 全国浮法玻璃样本企业总库存7690.1万重箱，环比+38.1万重箱，环比+0.5%，同比+17.45%，折库存天数34.9天，较上期+0.1天 [1] - 本周浮法玻璃产量101.43万吨，环比持平，下游终端需求恢复缓慢，企业高库存难以消化，地产竣工数据压制远月需求预期 [2] - 近期市场情绪有所转变，叠加能源价格上涨，玻璃成本增加，但只有供给持续收缩+需求改善，才能真正带来价格的反转，弱需求+高库存依然压制盘面，限制上方高度 [2] 纯碱 - 主力合约今日高开低走，日内走弱，日线macd和ma组合共振金叉，且2小时布林带三轨同时向上，短期维持震荡偏强信号，压力继续关注日线的40均线1270附近，支撑看布林中轨线1240附近 [3] - 成交量较昨日减19万手，持仓量较昨日减7586手；日内最高1272，最低1254，收盘1254，较昨日结算价涨1元/吨，涨幅0.08% [3] - 国内纯碱厂家总库存186.76万吨，较周一增加0.48万吨，涨幅0.26%，较上周四下降1.18万吨，跌幅0.63%，去年同期库存量为169.10万吨，同比增加17.66万吨，涨幅10.44% [3] - 上周国内纯碱产量79.84万吨，环比增加1.98万吨，涨幅2.54%，供应压力持续增加，盘面短线回落 [4] - 近期浮法玻璃和光伏玻璃产能变化不大，重碱刚需一般，行业压力延续，下游需求仍以随用随采，低价补库为主，大规模囤货意愿仍然不足 [4][6] - 近期随着出口数据超预期以及反内卷声音再起，情绪好转，盘面震荡走强 [6]