沃什的政策主张 - 核心主张是维护美联储独立性，并改革政策制度[2] - 改革重点包括：改革沟通方式、建立新通胀框架、重利率轻资产负债表、渐进谨慎缩表[7] - 倾向于采用截尾均值PCE作为通胀衡量标准，认为其能剔除尾部风险[7] - 认为利率工具比资产负债表工具更公平，QE应仅在紧急情况下使用[7] - 认为AI可能在不引发通胀的前提下提升生产力，为降息创造空间[7] 政策实施展望与市场影响 - 缩表实际执行可能需长达一年甚至数年准备期，年内流动性冲击风险不大[2][7] - 年内更快推行的政策可能是改革沟通方式，如弱化或取消点阵图[7] - 若采用截尾均值PCE（2月同比2.33%）而非PCE（2月同比2.8%）决策，降息概率将显著提升[7][16] - 长期看，“沃什的时代”可能意味着美元流动性极度宽松环境一去不复返[2][7] - 年内（三季度）美国可能进入“通胀中枢回落+就业市场走弱”环境，美联储降息概率较高[7]