报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日沪铜冲高回落，盘中多空分歧加剧，现货市场因高价而成交清淡 [4] - 市场长期逻辑在于供应端的硬约束，受地缘局势影响，硫磺供应链断裂引发“硫酸危机”，严重威胁全球湿法炼铜产能，叠加铜精矿加工费跌至负值，冶炼端减产预期强烈；同时，AI与新能源需求强劲，有效对冲了高价对传统消费的抑制 [4] - 短期由于铜价已经反弹到高位，加之市场情绪有所回落，铜价随着情绪波动 [4] - 预计沪铜短期将维持高位震荡走势，需密切关注资金流向 [4] 根据相关目录分别进行总结 相关图表 - 包括上期所仓单、COMEX库存、LME库存、伦铜升贴水等图表，数据来源为Wind、宝城期货研究所 [8][10][14] 宝城期货投资咨询部成员介绍 - 成员包括闾振兴、陈栋、涂伟华、毕慧、胡芳，均有从业资格证号和投资咨询证号 [19]