报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 PP国内自身供需格局有所改善 化工反内卷仍有预期 中东局势提振能源化工 预计PP价格高位震荡 需关注下游需求承接力度及中东局势进展 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 截至4月17日当周 PP下游开工率环比回升0.32个百分点至49.63% 需求缓慢恢复 拉丝主力下游塑编开工率回落0.28个百分点至42.94% [1] - 4月23日 中英石化单线等停车装置重启开车 PP企业开工率上涨至70%左右 标品拉丝生产比例上涨至20.5%左右 [1][4] - 周四石化库存环比下跌2万吨至84万吨 较去年同期高16.5万吨 处于近年同期中性偏高水平 [1][4] - 成本端 美伊谈判停滞 美国维持对伊朗海上封锁 霍尔木兹海峡航运停滞 美国成品油库存超预期下降 原油价格反弹 [1] - 近期无新增产能投产 存量装置开工率小幅反弹 BOPP等订单一般 上周BOPP膜价格继续下跌 [1] - 中东地区PP产能占全球9% 占全球聚烯烃出口约25% 影响国际价格和供给 霍尔木兹海峡再次关闭 PP供应减少预期仍在 [1] 期现行情 期货方面 - PP2609合约增仓震荡上行 最低价8173元/吨 最高价8346元/吨 收盘于8278元/吨 涨幅1.12% 持仓量减少2835手至396577手 [2] 现货方面 - PP各地区现货价格多数稳定 拉丝报8620 - 9280元/吨 [3] 基本面跟踪 - 供应端 4月23日 中英石化单线等停车装置重启开车 PP企业开工率上涨至70%左右 标品拉丝生产比例上涨至20.5%左右 [4] - 需求端 截至4月17日当周 PP下游开工率环比回升0.32个百分点至49.63% 对高价原料接受度不高 需求缓慢恢复 拉丝主力下游塑编开工率回落0.28个百分点至42.94% [4] - 周四石化库存环比下跌2万吨至84万吨 较去年同期高16.5万吨 处于近年同期中性偏高水平 [4] 原料端 - 布伦特原油06合约上涨至103美元/桶 中国CFR丙烯价格环比持平于1330美元/吨 [6]