报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月23日国内期货主力合约涨跌互现，低硫燃料油、燃料油等上涨，苹果、钯等下跌，各股指期货主力合约多数下跌，国债期货主力合约多数下跌，资金有流入和流出不同情况 [5][6] - 原油因OPEC+增产政策影响小、美国库存情况、中东局势等因素，冲高风险仍在，建议谨慎参与 [8][9] - 沥青供应偏低、需求缓慢恢复，自身供需好转但高价抑制成交，期价震荡运行，需关注中东局势进展 [10] - PP下游需求缓慢恢复，企业开工率上涨，库存处于中性偏高水平，预计价格高位震荡，关注中东PP及原料出口情况 [12] - 塑料开工率处于偏低水平，下游开工率回落，石化库存中性偏高水平，预计价格高位震荡，关注中东聚乙烯及原料出口情况 [13][14] - PVC开工率下降，下游开工率回落，出口签单环比走强，社会库存仍偏高，预计震荡运行，注意控制风险 [15] 根据相关目录分别进行总结 期市综述 - 截至4月23日收盘，国内期货主力合约涨跌互现，低硫燃料油涨近6%，燃料油涨超4%等，苹果、钯等跌幅超2%；沪深300、上证50等股指期货主力合约多数下跌，2年期国债期货主力合约持平，其余国债期货主力合约多数下跌 [5][6] - 截至4月23日15:19，中证1000 2606、中证2606、沪铜2606资金流入，沪银2606、燃油2605、沪锡2605资金流出 [6] 行情分析 原油 - 4月5日，OPEC+中8个成员国决定自5月起日产量上调20.6万桶，但中东产油国被迫减产，政策对价格影响小 [8] - EIA数据显示美国原油库存超预期增加，成品油去库多，整体油品库存减少 [8] - 市场聚焦中东局势，伊朗原油产量和出口量大，美伊谈判未达成协议，美军封锁伊朗，霍尔木兹海峡通航船只数量降至低点，美伊谈判存在不确定性，原油冲高风险仍在 [8][9] 沥青 - 供应端，上周开工率环比下跌0.5个百分点至18.3%，4月计划排产152.7万吨，环比降22.4%，同比降33.3% [10] - 下游各行业开工率多数上涨，全国出货量环比回落10.89%至8.02万吨，厂库库存率环比回升但处同期最低位 [10] - 山东地区价格小幅下跌，基差降至中性水平，关注国内炼厂原料短缺情况，预计开工率小幅减少，期价震荡运行 [10] PP - 截至4月17日当周，下游开工率环比回升0.32个百分点至49.63%，拉丝主力下游塑编开工率回落0.28个百分点至42.94% [12] - 4月23日，企业开工率上涨至70%左右，标品拉丝生产比例上涨至20.5%左右，周四石化库存环比下跌2万吨至84万吨，处近年同期中性偏高水平 [12] - 成本端原油价格反弹，国内自身供需格局改善，预计价格高位震荡，关注中东PP及原料出口情况 [12] 塑料 - 4月23日，开工率维持在78%左右，处于偏低水平，截至4月17日当周，PE下游开工率环比回落0.63个百分点至40.39% [13] - 周四石化库存环比下跌2万吨至84万吨，处近年同期中性偏高水平，新增产能30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA在2月已投产 [13] - 农膜旺季趋弱，价格稳定，预计价格高位震荡，关注中东聚乙烯及原料出口情况 [14] PVC - 上游西北地区电石价格稳定，开工率环比减少3.07个百分点至76.80%，下游平均开工率回落0.64个百分点至50.09% [15] - 3月出口数据较好，社会库存再次下降但仍偏高，房地产仍在调整阶段，改善需时间 [15] - 有反内卷预期，期价已基本下跌至2月底水平，预计震荡运行 [15]