报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日转债跟随正股下跌，估值小幅压缩；大盘价值相对占优；转债市场成交情绪升温 [1] 各部分总结 市场主要指数表现 - 中证转债指数环比下降 0.44%，上证综指环比下降 0.32%，深证成指环比下降 0.88%，创业板指环比下降 0.87%，上证 50 指数环比下降 0.09%，中证 1000 指数环比下降 1.40% [1] - 大盘成长环比下降 0.32%，大盘价值环比上涨 0.33%，中盘成长环比下降 1.19%，中盘价值环比下降 0.31%，小盘成长环比下降 1.05%，小盘价值环比下降 0.27% [1] 市场资金表现 - 可转债市场成交额为 795.00 亿元，环比增长 4.88%；万得全 A 总成交额为 28233.16 亿元，环比增长 9.48%；沪深两市主力净流出 212.29 亿元 [1] 转债价格与估值 - 转债中枢下降，高价券占比下降，整体收盘价加权平均值为 140.78 元，环比下降 0.44%；偏股型转债收盘价为 218.54 元，环比下降 0.62%；偏债型转债收盘价为 122.11 元，环比下降 0.19%；平衡型转债收盘价为 130.99 元，环比下降 0.46% [2] - 130 元以上高价券个数占比 73.81%，较昨日环比下降 1.86pct；占比变化最大的区间为 120 - 130（包含 130），占比 18.75%，较昨日上升 2.13pct；收盘价在 100 元以下的个券有 3 只；价格中位数为 139.09 元，环比下降 0.75% [2] - 估值压缩，百元平价拟合转股溢价率为 39.82%，环比下降 0.26pct；整体加权平价为 103.51 元，环比下降 0.47%；偏股型转债溢价率为 19.38%，环比上升 0.38pct；偏债型转债溢价率为 91.11%，环比下降 1.13pct；平衡型转债溢价率为 29.72%，环比下降 0.46pct [2] 行业表现 - A 股市场中，跌幅前三位行业为有色金属（-3.59%）、钢铁（-1.79%）、农林牧渔（-1.55%）；涨幅前三位行业为石油石化（+2.71%）、煤炭（+2.13%）、公用事业（+1.45%） [3] - 转债市场共计 25 个行业下跌，跌幅前三位行业为传媒（-4.41%）、电子（-2.39%）、电力设备（-1.79%）；涨幅前三位行业为公用事业（+1.05%）、石油石化（+0.29%）、煤炭（+0.10%） [3] - 收盘价方面，大周期环比 -0.64%、制造环比 -1.10%、科技环比 -1.38%、大消费环比 -0.12%、大金融环比 -0.15% [3] - 转股溢价率方面，大周期环比 +0.18pct、制造环比 +0.14pct、科技环比 +0.61pct、大消费环比 -0.74pct、大金融环比 -0.2pct [3] - 转换价值方面，大周期环比 -0.80%、制造环比 -0.79%、科技环比 -1.42%、大消费环比 +0.56%、大金融环比 +0.18% [3] - 纯债溢价率方面，大周期环比 -0.97pct、制造环比 -1.8pct、科技环比 -4.0pct、大消费环比 -0.17pct、大金融环比 -0.18pct [4]