报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应扰动担忧炒作，碳酸锂领涨新能源金属；26年光伏装机预期较为悲观且1 - 3月国内电车销量偏弱，消费预期弱化，新能源金属供需预期走弱，但碳酸锂和多晶硅供应端仍存扰动风险；短期供应扰动忧虑使新能源金属震荡上涨，中长期多晶硅宽幅震荡，工业硅价格承压，碳酸锂价格重心上移 [2] - 工业硅市场情绪反复，硅价延续震荡；多晶硅反内卷情绪升温，波动加大；碳酸锂供需预期收紧，震荡偏强 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 工业硅 - 截至4月23日，通氧553新疆8550元/吨，通氧553云南9150元/吨，421新疆8750元/吨，421云南9650元/吨；截至上周，国内库存454900吨，环比+0.7%；3月产量31.4万吨，同比 - 2.3%，环比+31.8%；1 - 3月累计生产87.2万吨，同比 - 3.9%；3月出口67832吨，环比+43%，同比+14%；1 - 3月累计出口18万吨，同比+16% [6] - 供应端西北硅厂开工有提升预期，西南枯水期开工极低，4月平水期低位波动，丰水期预计回升；需求端4月多晶硅部分企业减产，有机硅企业控产挺价，铝合金需求刚需为主；整体供需偏弱，短期煤炭价格支撑成本，但累库压力仍存；展望为震荡 [6] 多晶硅 - 4月23日N型致密料成交均价36.5元/千克，环比0元/千克；4月23日广期所多晶硅仓单数量14720手，环比+220手；4月17日多部门联合召开光伏行业座谈会，部署规范光伏产业竞争秩序相关工作 [7] - 近期市场对供应端扰动担忧加深，反内卷情绪升温，价格波动加大；供应处于枯水季，产量偏低；需求延续偏弱，3月光伏装机低，硅片排产低，仓单数量提升；中长期供应收缩，头部企业整合并购，供需有望收紧，价格或宽幅震荡；展望为震荡 [8] 碳酸锂 - 4月23日，主力合约收盘价较上日+1.55%至177960元/吨，合约总持仓+3564手至725460手；电池级碳酸锂早盘现货价格171000元/吨，晚盘171900元/吨，较上日环比+900元/吨；工业级碳酸锂早盘168000元/吨，晚盘171900元/吨，较上日环比+900元/吨，当日仓单+701手至33359手 [9] - 供应炒作告一段落，需求预期修复，5月偏紧；26年新能源车销量不佳，3月下旬修复，一季度电池需求同比增长，二季度有望维持较强表现，储能电芯出货量大超预期；供应端有扰动可能，价格中期预计偏强，建议回调后逢低采购；展望为震荡偏强 [9] 行情监测 工业硅 未提及具体内容 多晶硅 未提及具体内容 碳酸锂 未提及具体内容 中信期货商品指数（2026 - 04 - 23） - 综合指数：商品指数2523.91，+0.37%；商品20指数2848.57，+0.33%；工业品指数2523.27，+0.69%；PPI商品指数1482.36，+0.61% [47] - 新能源商品指数：今日涨跌幅+0.29%，近5日涨跌幅+3.43%，近1月涨跌幅+6.00%，年初至今涨跌幅+4.51% [48]