报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白银反弹承压，或将开启新一轮下跌，沪银预计延续下行趋势 [2][3] - 沪指需谨防调整力度，5分钟级别的调整未完成，预计次日早盘还有调整要求 [6][7] - 黄金接下来向下跌破概率大，建议逢高做空 [10] - 铁矿日线级别维持强势，建议低多思路 [11] - 玻璃底部企稳形态明确，建议多头思路 [14] - 甲醇短期震荡对待 [16] - 纸浆期货参与者尤其是空头需小心 [20] 根据相关目录分别进行总结 白银 - 截至4月23日，沪银连续三日下挫，短期空头趋势确立 [2] - 宏观面，美国通胀反复致美联储降息预期持续延后，美元指数与美债收益率阶段性走强，压制白银估值 [3] - 消息面，美伊局势仍是行情主要影响因素，上周市场从“交易战争风险”切换为“交易战争结束” [3] - 基本面，国内光伏产业“去银化”技术推进，电子行业库存高企，工业用银需求增速放缓；投机资金获利了结，白银ETF持仓持续减少，投资需求走弱 [3] - 技术面，价格跌破关键支撑与60日均线，MACD死叉、绿柱扩大，空头动能增强；临近6月交割，资金移仓换月加剧波动，短期无明显利好支撑 [3] 沪指 - 操作上谨防调整力度，沪指最好不要跌破4065 - 4070，否则调整可能加大力度 [6] - 今日沪指收阴，各大指数全天震荡调整，5分钟级别的调整未完成，预计次日早盘还有调整要求 [7] 黄金 - 黄金连续数个交易日横盘震荡，日内低开后逐步震荡走弱，预计接下来向下跌破概率大，后市建议逢高做空 [10] 铁矿 - 供应端，短期澳、巴发运阶段性回落，到港减少 [12] - 需求端，高炉开工率稳定，临近五一假期，钢厂存在集中补库需求，短期拉动采购 [11][12] - 技术面上，日线级别维持强势，低多思路不变 [11] 玻璃 - 供应端，浮法玻璃日熔量持续下降，冷修产能大幅增加 [15] - 需求端，保交楼持续推进拉动刚性需求，光伏、汽车玻璃需求稳定 [14][15] - 技术面上，底部企稳形态明确，多头思路不变 [14] 甲醇 - 3月份以来，国内甲醇开启一轮上涨行情，除战争风险催生的商品溢价外，国内甲醇进口量同比大幅下滑、港口库存持续去化，叠加传统下游及烯烃行业开工率逐步修复等因素，推动价格大幅攀升，短期震荡对待 [16] 纸浆 - 4月20日至今，纸浆期货持仓量基本不变而交易量开始缩量，价格走势与工业品走势相关性增加，来自自身基本面的驱动不甚明确，参与者尤其是空头需小心 [20]