市场回顾与短期展望 - 恒生指数短期阻力参考27,000点，若能企稳于26,250点则有望上探该阻力位 [2] - 地缘政治局势（中东、中美关系）、商品价格与运费上升、北水流入不稳定等因素牵制市场上行空间 [2] - 年初至今内地经济开局良好，决策层倾向观望，短期内推出刺激政策的可能性下降 [2] 短期看好板块 - 人工智能 (AI)：DeepSeek最新融资估值利好同业，芯片产业链业绩报喜 [3] - 创新药：第二季迎来重磅学术会议，药企将公布研发数据验证进展 [4] 宏观焦点与政策动态 - 国家发改委将制定“十五五”碳达峰行动方案，目标是实现煤炭消费总量和石油消费总量达峰，确保2030年碳排放强度比2005年降低65%以上 [7][8] - 市场监管总局将开展专项行动，督促电商平台履行责任，打击“幽灵网店”及网络侵权假冒行为，重点针对人工智能、新能源等新业态 [8] - 国家安全部要求严格管控芯片、服务器等关键硬件准入，实施供应商安全审查，防范供应链安全风险 [7][8] - 内地正收紧低息“车贷”，多家车企的七年期低息贷款促销或于4月底截止 [7][8] - 工信部数据显示，首季电信业务收入累计完成4,394亿元人民币，按年下降1.8%；5G移动电话用户达12.54亿户，占移动电话用户的68.3% [8] - 国家能源局数据显示，截至3月底全国累计发电装机容量39.6亿千瓦，同比增长15.5%，其中太阳能发电装机容量同比增长31.3%至12.4亿千瓦 [8] - 农业农村部表示，生猪供求关系逐步改善，全国能繁母猪存栏量已连续九个月下降，价格企稳 [9] - 香港3月CPI按年升1.7%，低于市场预期的1.9%；失业率跌至3.7% [9] 企业消息与业绩 科技与人工智能 - 据报腾讯正洽购AI初创公司DeepSeek至多20%股权，雷军旗下的顺为资本亦有意投资，DeepSeek估值参考约400亿美元 [4][11] - 阿里巴巴旗下千问App首次向外部合作伙伴开放“AI办事”能力，接入中国东方航空 [11] - 阿里巴巴旗下阿里云正式开源Qwen3.6-27B模型 [11] - 腾讯混元发布并开源Hy3 preview语言模型，总参数295B [12] - 小米推出Xiaomi MiMo-V2.5系列模型并开启公测，其中两款将全球开源 [12] - 字节跳动发布新一代3D生成大模型“Seed3D2.0” [12] - 英特尔首季数据中心与AI业务收入报50.5亿美元，按年急增22%，业绩及次季指引全面胜预期 [12] 新能源汽车与智能驾驶 - 据报内地收紧低息“车贷”，特斯拉、小米、小鹏等多家车企的超长周期低息金融政策或于4月底截止 [7][8] - 央视报道，哪吒汽车母公司合众新能源三年累计净亏损高达183亿元人民币 [8] - 小鹏汽车预计飞行汽车明年开始大规模量产，已获超7,000份订单；计划在中国以外建厂，因海外需求超出预期 [13] - 博泰车联与某龙头OEM新能源车企及英伟达达成深度合作，将基于NVIDIA DRIVE平台部署AI BOX [13] - 特斯拉宣布第三代人形机器人预计年中亮相，今年夏末投产，长期目标年产能达1,000万部 [12] 生物医药与健康 - 平安好医生首季经调整净利润同比增长45.8%至8,435.9万元人民币 [4][13] - 英矽智能提名首款由阿联酋团队发现的临床前候选药物ISM0387，为该公司第30项AI驱动的临床前候选药物 [13] - 诺诚健华首季股东应占净利润同比飙升4.89倍至1.06亿元人民币 [13] 工业、材料与电信 - 中国铝业首季股东应占净利润同比大增56.35%至55.27亿元人民币 [4][13] - 中电信首季股东应占利润同比下跌17.08%至73.5亿元人民币 [4][13] - 沃尔核材首季归属于上市公司股东的净利润同比下跌7.63%至2.31亿元人民币 [11] 消费与零售 - 佐丹奴国际首季收入同比升3.91%至10.36亿元，大中华区收入升7.8%，中国线上销售大增46.7% [14] - 名创优品主席兼CEO计划未来十二个月内增持公司股份，金额不少于5,000万元 [13] - 格力电器与美団闪购达成战略合作，全国1.3万家格力门店将入驻美団闪购 [12] 金融与地产 - 据报万科寻求将5月到期的20亿元人民币债券展期一年 [14] - 中国海外宏洋首季经营溢利同比下跌19.6%至约3.2亿元人民币 [14] - 罗兵咸永道香港就中国恒大虚假财务报表失当行为，同意预留10亿元向合资格独立少数股东作出赔偿 [14] 资本市场与融资动态 - 九识智能据报筹划香港IPO，集资额或达约46.8亿港元 [4][11] - 天星医疗今日起招股，拟集资最多8.3亿港元 [11] - 初速度科技据报在提交香港上市申请前完成约39亿港元Pre-IPO轮融资 [11] - 沃爾核材考虑将子公司上海科特转至北京证券交易所上市 [11] - 宁徳时代有股东通过询价转让方式减持A股，套现约238亿元人民币 [13] 外围市场与商品 - 美国联准会3月议息后维持利率不变，点阵图维持2026及2027年各减息一次的预期，上调今年通胀预测至2.7% [5] - 地缘政治动荡支撑油价，纽约期油收报95.85美元，年初至今上涨66.93% [5] - 波罗的海干散货指数年初至今大幅上涨42.51% [5] - 美国4月制造业及服务业PMI初值均高于预期 [9]