行业投资评级 - 报告对银行行业给予“买入”评级[2] 核心观点 - 报告对湖北省120家区域性银行进行了系统性梳理，核心在于通过详尽的财务与经营数据对比，揭示湖北区域性银行与上市银行在资产结构、盈利能力、资产质量及资本水平等方面的差异[1][6] 一、湖北省经济结构梳理 - 2025年，武汉市GDP占全省比重为38.3%，其次为宜昌、襄阳、荆州，GDP分别为0.65万亿元、0.61万亿元、0.37万亿元[15] - 2025年，荆州市GDP增速最高，达5.9%，其余地市GDP增速在4.4%左右[15] - 2024年，湖北省存款与贷款金额分别为8.6万亿元、8.3万亿元，较上年同比增长7.7%、7.1%[19] 二、湖北120家区域性银行全梳理 （一）银行概况与资产/负债结构 - 湖北省现阶段共有120家商业银行，其中城商行2家，村镇银行39家，农商行77家，民营银行1家，信用社1家[21] - 按成立时间划分，2006-2010年、2011-2015年、2016-2020年湖北分别有13家、99家、5家商业银行成立[21] - 区域内汉口银行、湖北银行规模较大，总资产分别为0.55万亿元、0.52万亿元[23] - 2025年上半年，湖北主要城商行资产增速为11.9%，低于上市城商行资产增速14.2%；主要农商行资产增速为9.6%，高于上市农商行资产增速6.7%[26] - 2024年，湖北区域城商行贷款占总资产比重为56.0%，同比下降0.05个百分点；2025年上半年农商行该比例为60.1%，同比上升0.65个百分点[32] - 2024年，湖北地区城商行负债端客户存款占比为78.6%，高于上市城商行66.2%；农商行客户存款占比为89.7%，高于上市农商行83.4%[48] （二）息差/盈利能力 - 对比上市行，湖北区域银行盈利能力较弱[6] - 2025年上半年，湖北省城商行ROA低于上市城商行0.38个百分点，农商行低于上市农商行0.38个百分点[6] - 2025年上半年，湖北省城商行ROE低于上市城商行6.77个百分点，农商行低于上市农商行0.51个百分点[6] - 2024年，湖北省城商行净息差为1.45%，低于上市行平均水平1.58%；2025年上半年农商行净息差为0.89%，低于上市农商行平均水平1.56%[68] - 2024年，湖北省城商行营业收入增速为3.91%，低于上市行平均值6.08%；2025年上半年农商行该比例为1.80%，低于上市农商行平均值6.03%[70] - 2025年上半年，湖北省城商行归母净利润增速为1.4%，低于上市城商行平均水平6.1%；农商行该比例为-19.8%，低于上市农商行平均值6.0%[76] （三）资产质量/资本水平 - 湖北区域银行资产质量弱于上市行，拨备覆盖率低于上市行，关注率高于上市行，资本充足率低于上市行[6] - 2025年上半年，湖北省城商行的不良率比上市城商行高0.75个百分点，农商行高1.41个百分点[6] - 2025年上半年，湖北省城商行的拨备覆盖率比上市城商行低83.6个百分点，农商行低186个百分点[6] - 2025年上半年，湖北省城商行的关注率比上市行低0.47个百分点，农商行关注率比上市行高3.92个百分点[6] - 2024年，湖北省城商行逾期率高于上市行1.64个百分点，农商行该比例高于上市农商行6.27个百分点[6] - 2025年上半年，城商行的资本充足率/核心一级资本充足率平均为12.8%/10.0%，农商行分别为11.9%/9.9%[6]