报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周豆一、豆二、豆粕、豆油主力合约均上涨，涨幅分别为1.73%、0.42%、0.88%、0.72% [6][8][9][10] - 短期内东北大豆价格预计持稳运行，豆二、豆粕短期有消息面炒作但中期宽松或偏弱，豆油库存预计抬升但五一临近消费有所抬升 [6][8][9][10] 各目录总结 周度要点小结 - 豆一主力2607合约本周上涨1.73%，东北大豆现货市场平稳，预计价格持稳运行 [6] - 豆二主力2607合约本周上涨0.42%，中东局势敏感度下降，美国降雨或干扰播种，南美供应宽松，短期有炒作中期宽松 [8] - 豆粕主力2609合约本周上涨0.88%，中东局势敏感度下降，美国降雨或激励市场，但远期供应充足且下游需求有限，短期有炒作中期偏弱 [9] - 豆油主力2609合约本周上涨0.72%，中东局势敏感度下降，5月大豆到港增加油厂开机率或恢复，库存预计抬升，棕榈油增产出口回落但印尼和马来方案支撑价格，五一临近消费抬升 [10] 期现市场 期货市场 - 本周豆一主力2607合约上涨1.73%，截至4月23日，豆一期货前二十名净持仓 -45044手，主力合约期货仓单14254手 [15][43] - 本周豆粕主力2609合约上涨0.88%，截至4月23日，豆粕期货前二十名净持仓 -702523手，主力合约期货仓单27580手 [22][49] - 本周豆油主力2609合约上涨0.72%，截至4月23日，豆油期货前二十名净持仓 -115500手，主力合约期货仓单23220手 [28][54] - 截至4月23日，豆粕05 - 09月价差 -160元/吨，豆油5 - 9月价差为13元/吨 [34][37] 现货市场 - 截至4月23日，哈尔滨国产三等大豆现货价4480元/吨，较上周上涨80元/吨，大豆主力合约基差 -515元/吨 [58] - 截至4月23日，豆粕张家港地区报价2940元/吨，较上周上涨0元/吨，豆粕主力合约基差 -54元/吨 [66] - 截至4月23日，江苏张家港一级豆油现价8880元/吨，较上周上涨150元/吨，豆油主力合约基差262元/吨，较上周上涨 -22元/吨 [72] - 截至4月23日，美湾大豆FOB升贴水5月报价108美分/蒲，较上周上涨8美分/蒲式耳，阿根廷大豆FOB升贴水5月报价0美分/蒲，较上周上涨15美分/蒲式耳，巴西大豆5月FOB升贴水报价48美分/蒲，较上周上涨22美分/蒲 [76] - 截至4月23日，美国大豆到港成本4514.23元/吨，较上周上涨 -18.29元/吨；南美大豆到港成本3834.52元/吨，较上周增加 -19.66元/吨；二者到港成本价差为679.71元/吨，较上周增长1.37元/吨 [81] 产业情况 上游情况 - 截至2026年4月，2025/26年度美豆预期产量11598.9万吨，较上月上调0万吨，库存952.3万吨，较上月上调0.7万吨 [91] - 截至2026年4月，2025/26年度巴西豆预期产量18000万吨，较上月上调0万吨，期末库存3768.8万吨，较上月上调 -22.2万吨 [95] - 截至2026年4月，2025/26年度阿根廷豆预期产量4800万吨，较上月下调0万吨，期末库存2271.9万吨，较上月预估上调 -20万吨 [99] - 截至4月18日，巴西2025/26年度大豆收获进度为88.1%，高于上周的85.7%，落后于五年同期均值88.7%和去年同期的92.7%；截至4月15日当周，阿根廷2025/26年度大豆收获进度为6.2%，高于一周前的2.4% [102] - 美国大豆出口检验量较一周增长1%，比去年同期增长34%，截至4月16日一周为748,678吨；4月16日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增36.46万吨，新销售37.18万吨 [105] - 2026年3月巴西大豆出口量估计为1587万吨，较一周前预估调低45万吨，但比2025年3月增长0.9% [108] 国内情况 - 2026年第16周，大豆库存546.89万吨，较上周增加31.47万吨，增幅6.11%，同比去年增加120.98万吨，增幅28.41% [113] - 2026年第16周，豆粕库存61.38万吨，较上周减少0.67万吨，减幅1.08%，同比去年增加48.83万吨，增幅389.08% [116] - 截至2026年4月17日，全国豆油商业库存100.77万吨，环比上周增加1.36万吨，增幅1.37%，同比增加26.32万吨，增幅35.35% [119] - 2026年第16周，国内油厂大豆实际压榨量176.56万吨，较上一周实际压榨量增32.94万吨，较预估压榨量高0.01万吨，实际开机率为48.62% [124] - 2026年3月大豆进口401.9万吨，环比2月减少195.7万吨，降32.8%，较2025年3月进口量同比增加51.6万吨，增幅14.7%；2026年1 - 3月大豆进口1656.6万吨，同比2025年1 - 3月进口量少54.7万吨，降幅3.1% [127] - 2026年4月大豆到港量为820.6万吨，较上月预报增加115.5万吨，环比变化为16.38%，较去年同期增加19.6万吨，同比变化为2.45%；2026年1 - 4月大豆到港预估量为2803.2万吨，去年同期累计到港量预估为2582.6万吨，增加220.6万吨；2025/2026年度大豆目前累计到港量预估为5634万吨，上年度同期到港量为4818.4万吨，增加815.6万吨 [130] - 截至4月23日，黑龙江国产大豆现货压榨利润为 -463.25元/吨，较上周增长 -62.85元/吨；6月船期巴西大豆盘面毛利为199元/吨，上周增加17元/吨 [135] 替代品情况 - 截至4月23日，广东棕榈油报价为9760元/吨，较上周上涨300元/吨；福建菜油报价为9950元/吨，较上周上涨270元/吨 [140] - 本周现货豆棕、菜棕现货价差有所缩窄，菜豆现货价差有所扩大，豆棕、菜棕期货价差有所缩窄，菜豆期货价差有所扩大 [143] - 截至4月23日，菜粕均价2497.89元/吨，较上周增加12.63元/吨；豆粕 - 菜粕报442元/吨，较上周增加 -13元/吨；豆粕/菜粕报1.18，较上周增加0 [147] - 截至4月23日，豆油/豆粕报2.88，较上周上涨0.06 [150] 成交情况 - 截止到4月17日，全国豆粕共成交1123700吨，较上周增加652900吨；豆油共成交74500吨，较上周增加26850吨 [155] 下游情况 - 截至4月23日，生猪北京（外三元）价格为10.67元/公斤，较上周增加0.9元/公斤；仔猪价格为19.53元/公斤，较上周上涨0元/公斤 [158] - 截至4月8日，生猪养殖利润为 -495元/头，较上周增加 -32.96元/头；截至4月3日，鸡禽养殖利润为 -0.21元/只，较上周上涨0.05元/只 [161] - 截至2026年3月，饲料月度产量3063万吨，环比上涨1.81%，同比上涨10.29% [166] - 3月份123家规模养殖场能繁母猪存栏量为500.30万头，环比微降0.35%，同比跌幅0.90%；3月123家规模场商品猪存栏量为3782.05万头，环比增加1.34%，同比增加6.70% [171] 期权市场 - 展示了豆粕合约平值期权历史波动率，但未提及具体数据 [172]