报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃核心矛盾在“供应收缩预期”与“弱现实需求”的博弈，高库存是盘面反弹最大压力，预计短期盘面维持低位震荡偏强波动，后市关注政策对产能调控影响 [2] - 纯碱核心逻辑是高供应、弱需求与高库存的行业供需错配格局未改善，预计短期盘面或保持布林带区间内震荡波动，需持续关注需求情况和库存变动 [4][6] 玻璃情况总结 - 今日玻璃主力合约高开低走，日线震荡偏弱，短期震荡偏强信号，压力关注布林带上轨线1100附近，支撑关注中轨线1075附近 [1] - 成交量较昨日减40.8万手，持仓量较昨日减9636手，收盘1079元/吨，较昨日结算价跌15元/吨，跌幅1.37% [1] - 全国浮法玻璃样本企业总库存7690.1万重箱，环比+38.1万重箱，环比+0.5%，同比+17.45%，折库存天数34.9天，较上期+0.1天 [1] - 本周浮法玻璃产量101.43万吨，环比持平，下游终端需求恢复缓慢，深加工订单依然偏弱，企业高库存难以消化，地产竣工数据压制远月需求预期 [2] - 近期市场情绪略有改善，叠加能源价格上涨，玻璃成本增加，但只有供给持续收缩+需求改善，才能带来价格反转，弱需求+高库存会压制盘面 [2] 纯碱情况总结 - 纯碱主力合约平开，日内震荡偏弱，短期震荡信号，压力关注布林带上轨线1270附近，短线支撑先看布林中轨线1240附近 [3] - 成交量较昨日减12.7万手，持仓量较昨日减8419手，收盘1247元/吨，较昨日结算价跌16元/吨，跌幅1.27% [3] - 国内纯碱厂家总库存186.76万吨，较周一增加0.48万吨，涨幅0.26%，较上周四下降1.18万吨，跌幅0.63%，去年同期库存量为169.10万吨，同比增加17.66万吨，涨幅10.44% [3] - 本周国内纯碱产量79.84万吨，环比增加1.98万吨，涨幅2.54%，供应压力持续增加，盘面短线回落 [4] - 近期出口数据超预期以及反内卷声音再起，情绪略有好转，盘面整体震荡偏强，但下游需求仍以随用随采，低价补库为主，大规模囤货意愿不足 [4][6]