核心观点 - 2026年第一季度，公募基金对北交所的整体重仓配置规模显著下降，但主题基金维持高仓位，显示机构投资者仍在积极布局，且配置结构出现分化，资金向科技和能源链集中 [3] 公募基金整体配置情况 - 截至2026年第一季度，公募基金重仓北交所的市值为65.10亿元，环比下降28.07%，占其重仓全A市值的比重为0.20%，环比下降0.07个百分点 [3] - 重仓北交所的公募产品数量增至142只，环比增加18只，主要原因是北交所新股发行加速，不少产品参与了新股申购，其中持股“晨光电机”或“赛英电子”的产品合计达30只 [3] 主题基金与主动权益基金表现 - 尽管市场波动，北交所主题基金的股票仓位依然维持历史高位，截至2026年第一季度，北证全部主题基金、北交所定开基金、北证50指数基金的整体法股票仓位分别达94.0%、93.4%和94.2% [3] - 主动权益型基金重仓北交所市值降至24.92亿元，环比下降39.53%，其中全市场主动公募重仓市值降至12.40亿元，环比降幅达52.6% [3] - 北交所定开基金受净值波动影响规模收缩，“泰康北交所精选两年定开”因成立三年后资产净值不足2亿元，于2026年4月7日清盘 [3] - 2026年至今，北交所定开基金平均净值增长率为-2.5%，同期北证50指数跌幅为-1.3% [16] 指数基金动态 - 截至2026年第一季度，北证50指数基金合计成立38只，总规模为103.01亿元，环比下降26.1%，主要原因是第一季度投资者赎回份额较大 [3] - 有10只北证50指数基金公告将份额上限提升至15亿份，这为后续北证50ETF等产品入市打下基础 [3] - 从后续待成立产品看，在11只申报受理的北证主题产品中，指数增强型产品达7只，显示机构后续布局将以指数增强产品为主 [3][25] 主动公募持仓结构变化 - 主动权益公募的重仓集中度下降，前十大重仓股（CR10）市值占比从上一季度的71.0%降至65.2% [3] 1. 新增的CR10个股为康农种业、贝特瑞和广信科技 [3] 2. 维持在前十的个股为纳科诺尔、锦波生物、民士达、同力股份、曙光数创、开特股份、利通科技 [3] - 全市场主动公募（不含北交所定开基金）的持股偏好高度集中，其重仓市值前五的个股为锦波生物、纳科诺尔、曙光数创、康农种业和利通科技，这五只股票的重仓市值比例合计达75.8% [3] 行业配置偏好 - 主动权益公募在2026年第一季度重点增配了科技和能源链板块 [3] 1. 科技板块：增配了以并行科技（AI云）、曙光数创（服务器液冷）、蘅东光（光模块）、凯德石英（半导体材料）、民士达（航空航天/新能源）等为代表的公司 [3] 2. 能源链：增配了以贝特瑞（锂电材料）、连城数控（光伏设备）等为代表的公司 [3] 3. 绩优/反转标的：关注了如康农种业（大单品逻辑）、海能技术（基本面反转）等公司 [3]