报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年一季度非货币指数基金规模减少，前期增长趋势放缓，ETF规模降幅明显但联接规模增长，宽基ETF占比下降，行业主题等产品规模增长 [4][9][10] - 一季度规模增长靠前机构多由债券、行业主题产品驱动，ETF机构持有比例上升，行业主题新发较多、宽基减少 [4] - 一季度不同类型ETF市场表现有差异，宽基中科创200产品表现好，跨境中巴西ETF出色，行业主题中油气相关指数产品收益率高 [4] 各目录内容总结 2026年一季度指数基金市场规模变化 - 2026年一季度3069只非货币指数基金资产规模6.06万亿元，较上季度减少1.18万亿元，减少主要来自ETF，ETF联接规模增长 [9][10] - 国内股票宽基ETF占比大幅降至29%，行业主题产品占比升至26%，商品、Smart Beta产品规模也增长 [4][10] - 指数基金规模前十大标的指数占比35.21%，较上季度降约7.5%，沪深300规模降超6000亿元 [4][18] - 指数基金规模前十大管理人管理规模占63.54%，集中度回落4.4%，前三名华夏、易方达、华泰柏瑞排名较稳定 [19] - 规模前十指数基金都为ETF，黄金ETF、短融ETF位次提升，不同类型产品规模靠前的有各自特点 [21][22][24] - 一季度2247只非联接指数产品中866只规模正增长，规模增长前十多为科技制造主题、债券和黄金ETF，减少前十都为股票宽基产品 [25] ETF持有人变化情况 - 截至2025年末，我国所有ETF穿透联接基金后机构持有人占比68.37%，较2025年中明显上升，多数大类上升，商品大类上升最明显 [30] - 中央汇金持有金额上升，险资持仓高，平安人寿持有大幅上升，与中国人寿持有金额接近 [37] - 中国人寿2025年下半年对行业主题产品持有比例提升、Smart Beta下降 [40] 一季度指数基金募集与申报情况 - 2026年一季度新成立142只指数基金，募集725.84亿元，发行数量和募集规模较上季度下降，主要下降来源是国内股票和债券型基金 [43][47] - 股票指数基金中广发中证500指数量化增强A募集规模最大，增强指数基金成立数量较四季度下降 [47] - 债券指数基金1季度仅1只成立，募集40亿元，跟踪中债 - 高等级科技创新及绿色债券全价(总值)指数 [48] - 从产品形式看，ETF募集数量略降、规模上升，普通指数基金数量和规模明显下降，ETF联接募集26只、规模91亿元 [49] - 从标的指数类型看，宽基和指增发行数量下降多，行业主题发行数量上升，其余类型有不同程度下降 [49] - 2026年一季度获批158只指数基金，数量较上季度下降，行业主题指数基金获批最多，管理人集中申报石油天然气等行业主题 [55] 一季度ETF市场表现 - 国内股票ETF中，一季度收益率前五为跟踪科创板200指数产品，最高为工银上证科创板200ETF，收益率9.76% [56] - 跨境宽基ETF中，华夏布拉德斯科巴西伊博维斯帕ETF表现最好，收益率19.55% [56] - 行业主题ETF中，一季度收益率前五主要跟踪油气相关产业指数，嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF收益率60.69% [58] - Smart Beta ETF中，一季度收益率前五以红利和现金流因子产品为主，景顺长城国证港股通红利低波动率ETF收益率9.58% [58] - 一季度国内宽基指数基金日均成交额前五主要为跟踪中证A500和沪深300的产品 [60] - 跨境宽基ETF中，广发纳斯达克100ETF、华夏巴西ETF日均成交额在6亿以上 [60] - 行业主题ETF中，易方达中证香港证券投资主题ETF日均成交额最大，达70.68亿元 [60] - Smart beta ETF中，日均成交额最大的5只产品中有4只红利/高股息类策略ETF和1只自由现金流ETF [60]