报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对债券市场进行多维度分析，涵盖量化信用策略、ETF 资金流向与业绩、票息资产热度、超长信用债成交及地方债表现等方面，为投资者展示市场动态与潜在机会 [2][3][4] 各目录总结 量化信用策略 - 截至 4 月 17 日，超长二级债、利率重仓策略收益攀升，信用风格城投重仓组合平均收益上行 1.5bp 至 0.2%，二级资本债重仓组合收益显著上涨 11.5bp 至 0.27%，但跑输对应利率风格组合，超长债重仓策略收益平均上涨 5.5bp 至 0.45% [2][12] ETF 谋势 - 上周（4/13 - 4/17）债券型 ETF 资金净流入 160 亿元，信用债 ETF、利率债 ETF、可转债 ETF 分别净流入 104 亿元、72 亿元、净流出 16 亿元，业绩表现上，三者累计单位净值周度涨跌幅分别为 +0.06%、+0.27%、+1.88% [3][14] 票息资产热度图谱 - 截至 2026 年 4 月 20 日，存量信用债中民企地产债和产业债估值收益率及利差整体高于其他品种，非金融非地产类产业债等部分品种收益率下行 [4][14] 超长信用债探微跟踪 - 超长普信债周度成交笔数增至年内新高，7 年以上普信债成交笔数增至 435 笔，但在极值定价约束下，行情可能因利率债等因素变化面临重新审视 [5][18] 透视地方债 - 上周 7 - 10 年、10 年以上地方债指数环比分别上涨 0.27%、0.49%，表现弱于同期限国债但强于超长信用债，江苏省等部分省份成交活跃度有变化，部分省份平均成交期限和收益有差异 [6][20]