A股市场估值 - 万得全A市盈率为18.83，剔除金融和石油石化后为29.02，均高于历史均值[7] - 上证指数市盈率为17.23，高于中位数13.62；创业板指市盈率为43.14，低于中位数47.98[13] - 年初以来A股主要指数上涨主要由盈利驱动，估值变化贡献为负或较小[13] - 非银金融、食品饮料等行业PE/PB处于历史较低分位，而通信、电子等行业处于历史较高分位[23] 港股与美股市场估值 - 恒生指数市盈率为12.73，略高于中位数10.37；恒生科技指数市盈率为22.48，低于中位数27.06[66] - 港股地产建筑业PB现值仅为0.46，远低于中位数0.82，估值处于极低水平[81] - 标普500指数市盈率为29.59，纳斯达克指数为42.46，均显著高于各自历史中位数[90] 行业与个股估值比较 - 重点中概股如阿里巴巴、京东的市销率（PS）分别为2.25和0.23，均处于或接近历史最低值[107] - 中国主要银行股PB普遍低于1，而美国银行如摩根大通PB为2.42，显著高于中国同业[111] - 机构重仓股中，贵州茅台PE为22.19低于中位数，而寒武纪-U PE为276.96远高于中位数[55][59]