行业投资评级 - 行业评级：看好（维持） [2] 报告核心观点 - 本周大模型行业主线围绕Agent企业级工作流落地、模型与多模态能力迭代、商业化体系重构和应用场景落地展开，算力扩容同步推进 [2] - 行业正在从模型能力验证转向付费机制和场景闭环验证 [2] - 国产大模型在前沿能力迭代、推理成本优化与国产算力生态适配方面取得阶段性突破 [2] 行业主线分析 Agent企业级工作流落地 - Agent正从开发者工具向企业级工作流加速延伸，竞争重点从单点工具调用转向组织协作、企业数据、长期任务执行、经验沉淀和多Agent协同能力 [2] - OpenAI Codex周活跃用户已超过400万，并发布Workspace Agents、Chronicle和Codex Labs，分别面向团队共享Agent、屏幕上下文记忆和企业内部落地服务 [2] - Google Cloud Next 2026以Agentic Enterprise为核心，发布Gemini Enterprise App、Agentic Data Cloud和Workspace大规模更新，覆盖无代码Agent创建、长流程Agent、企业数据连接与管理、MCP Server、办公套件协同及第三方Agent生态 [2] - Kimi开源K2.6并开启Claw群组内测，智谱AutoClaw上线自进化与Skill商店 [2] 模型与多模态能力迭代 - 模型与多模态能力继续迭代，前沿能力竞争仍围绕编程、视觉、知识工作和复杂任务展开 [2] - 模型升级正在从单纯通用能力提升，逐步转向Agent编程、多模态理解、视觉创作和专业工作流交付 [2] - OpenAI发布GPT-5.5，强化Agentic Coding、计算机使用、知识工作和早期科学研究能力，并推出ChatGPT Images 2.0，首次内置思考能力 [2] - Anthropic发布Claude Design，支持通过自然语言协作生成设计、原型和幻灯片 [2] - 通义开源Qwen3.6-27B并发布Qwen3.6-Max-Preview，Kimi开源K2.6，字节跳动发布Seed 3D 2.0 [2] 商业化体系与应用场景推进 - 商业化体系与应用场景同步推进，头部厂商正在围绕Agent场景下波动较大的推理消耗，建立更细颗粒度的价格分层、服务优先级、预算控制和使用限制 [2] - OpenAI GPT-5.5设置Flex和Priority等不同优先级定价，延续按量加使用时间计费的方向，定价较GPT-5.4翻倍（/1M tokens：$5/$30） [5] - Anthropic对Claude Code新订阅用户访问权限进行小规模A/B测试，测试范围约2%新专业消费者注册用户 [5] - 字节跳动通过豆包大模型与DeepSeek模型进入车载语音和车主手册查询场景，通义开放AI办事能力并接入东方航空全流程AI机票服务，智谱AutoClaw上线自进化与Skill商店并同步推出GLM Office五件套 [2] 算力扩容支撑 - 算力扩容作为重要支撑同步推进，随着Agent任务转向多步骤、长链条和持续执行，算力供给、推理成本和交付稳定性的重要性持续上升 [4] - Anthropic与Amazon达成重大算力合作，未来十年将投入超过1000亿美元用于AWS技术，锁定最高5GW新增容量；Amazon追加5亿美元投资，未来可能追加200亿美元 [5] - Google发布第八代TPU（TPU 8t & TPU 8i），分别面向训练和推理优化 [4][7] - TPU 8t专为训练优化，可扩展至9，600颗TPU Superpod（121 Eflops算力 + 2PB内存带宽），处理能力高3倍，性能/Watt最高提升2倍 [7] - TPU 8i专为推理优化，较上代片上SRAM容量增加3倍（384MB），提供288 GB高带宽内存（HBM），推理性能/美元提升80% [7] 国内厂商动态 DeepSeek - 发布并开源DeepSeek V4预览版，包含Pro与Flash两个版本，采用MoE架构并支持百万级上下文窗口，重点提升Agent能力、代码能力、世界知识和复杂推理 [4] - 强化对国产芯片和软件栈的适配，推动模型能力从单一GPU生态向国产算力平台迁移 [2] - 通过CSA+HCA混合注意力机制降低超长上下文场景下的计算量与KV Cache占用，改善长上下文推理成本 [2] 字节跳动 - 2026年3月，豆包月活达3.45亿，稳居中国AI原生App第一，超千问+DeepSeek总和，人均使用54.8次（同比+22.0%），活跃率33.5%（同比+11.2%） [4] - 特斯拉Model车型将搭载豆包大模型与DeepSeek模型，豆包承担语音命令功能（导航、媒体、空调等）及车主手册查询 [4] - 发布Seed 3D 2.0：3D生成大模型，MoE架构，围绕几何精度和纹理材质升级 [4] 通义 - 2026年3月，千问月活达1.66亿，人均使用19.8次（同比+4.3%），活跃率17.1%（同比+4.9%） [4] - 千问宣布对外开放“AI办事”能力，首家接入东方航空，上线全流程AI机票服务 [4] - 宣布开源Qwen3.6-27B：270亿参数稠密多模态模型，智能体编程达旗舰级表现 [4] - 发布生态级AI助手数字人形象“千问小酒窝”（Qwen Little Dimple），将覆盖千问App及阿里全生态 [4] - 发布Qwen3.6-Max-Preview，下一代旗舰早期预览版，在Artificial Analysis榜单登顶最佳国产模型 [4] 智谱 - 智谱AutoClaw上线自进化与Skill商店：新增对话后经验自进化、经审批写入能力，支持关键词与自动检测；同步上线Skill商店及GLM Office五件套 [4] Kimi - 2026年3月Kimi月活834万，人均使用23.8次（同比+3.1%），活跃率15.4% [4] - 发布并开源K2.6：通用Agent、代码、视觉理解全面提升；在测试中可不间断编码13小时，编写/修改超4000行代码；支持300个子Agent并行完成4000个协作步骤；针对OpenClaw等主动式Agent框架，支持长达5天持续自主运行 [4] - 开启小范围Claw群组内测，用户可接入多来源全天候Agent，由K2.6担任协调者 [4] 海外厂商动态 Anthropic - 在私募二级市场估值已突破1万亿美元 [5] - Dario Amodei最新采访预计开源模型和中国开发者将在6-12个月内复现Mythos的能力 [5] - 与Amazon达成重大算力合作扩容 [5] - 发布Claude Design：由Claude Opus 4.7视觉模型驱动，支持用户通过自然语言协作生成设计、原型、幻灯片等视觉作品 [5] - Anthropic STEM Fellows Program启动招募：招募STEM领域专家为特定专业领域设计高质量模型评估体系 [5] OpenAI - Codex周活跃用户（WAU）已增长至超过400万（4月初为300万） [5] - 发布GPT-5.5：显著提升Agentic Coding、计算机使用、知识工作、早期科学研究能力 [5] - 推出ChatGPT Images 2.0图像生成模型：首次内置“思考”能力，显著提升细节遵循、文本渲染和复杂场景生成能力 [5] - Codex CLI中意外泄露5+未发布模型：GPT-5.5和oai-2.1均被标注为「最前沿的AI智能体编程模型」 [5] Google (Gemini) - Google Cloud Next '26于2026年4月22日–24日举办，主题聚焦“Agentic Enterprise” [5] - 推出Gemini Enterprise Agent Platform：Vertex AI升级版，用于构建、扩展、治理和优化AI代理 [5] - 发布Agentic Data Cloud：核心功能包括Cross-Cloud Lakehouse、Data Agent Kit、Knowledge Catalog、Deep Research Agent等 [7] - Google Workspace大规模更新（10+ 新功能），包括Workspace Intelligence、Sheets（SOTA性能）、Skills、自动浏览、Workspace MCP Server等，从Microsoft 365迁移速度提升5倍 [7] - 2026年第一季度，Gemini处理160亿+ tokens/min，较上个季度100亿tokens/min显著增长；过去12个月，Google Cloud处理token 1万亿+的客户330家，处理10万亿token客户35家 [7] - 谷歌DeepMind组建“strike team”专项团队，旨在追赶Anthropic在AI编程领域的差距 [7]