报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 4月17 - 23日二手房周成交面积同比连增四周市场热度不减新房同比增幅扩大复苏加快；4月1 - 23日二手房、新房同比增幅继续扩大“银四”热度上升；上海二手房成交量高位震荡；4月10 - 16日三线城市二手房挂牌价周环比转正一、二线城市仍处跌势 [1][2][4][6] 各部分总结 周度观察 - 4月17 - 23日二手房周成交面积同比增长12%增幅较上周收窄4个百分点录得“四连增”一、三线城市为主要拉动项同比分别增长19%和18%二线城市同比仅增长4%；环比下滑3%成交量达296万方超越2025年峰值仅次于上周创下的2026年以来最高值 [1] - 4月17 - 23日新房市场成交面积同比增长14%实现两连增增幅较上周扩大9个百分点一、二、三线城市同比分别增长21%、10%、14%；环比增长7%增幅较上周收窄24个百分点成交绝对量为233万方仅为2025年最高值的45%仍处低位区间 [1] 月度观察 - 4月1 - 23日二手房成交面积同比增11%本周成交拉动月度增幅扩大1个百分点扭转1 - 3月同比连续下跌趋势 [2] - 4月1 - 23日新房成交面积同比增长7%本周成交拉动月度增幅扩大3个百分点增幅较3月扩大6个百分点 [2] - 2025年4月二手房成交面积基数效应不显著新房低基数效应是支撑4月新房同比增幅扩大的重要变量 [3] - 4月1 - 23日二手房市场中仅杭州同比下跌6%其他观察城市同比均增长厦门、南宁增幅明显；新房市场中京沪广以及部分二三线城市增势明显大连、东莞等其他二三线城市跌幅较深 [3] 上海新政效果观察 - 本周上海二手房成交面积转跌环比下滑7%周成交面积达58万方仍位于政策落地以来周成交面积区间的较高位；同比增长21%增幅较上周持平新政提振效果未出现明显衰退 [4] - 同比维度上海二手房成交面积正增长好于北京、深圳；环比维度京沪深三地二手房环比走势分化深圳环比增长17%北京、上海环比分别下滑2%和7%上海表现不及北京、深圳 [4] 房价观察 - 4月10 - 16日三线城市二手房挂牌价环比增长0.01%一、二线城市分别下跌0.03%和0.14%跌幅均收窄0.30个百分点分别录得“三连跌”和“八连跌” [6] - 各一线城市二手房挂牌价走势分化北京、广州环比转正分别增长0.08%和0.17%深圳仍处跌势但跌幅较上周收窄0.25个百分点上海环比下滑0.21%跌幅较上周扩大0.05个百分点 [6] - 二线城市涨面扩大本周5个观察城市环比上涨增幅在0.24 - 0.46%其中杭州领涨上周上涨的天津、西安本周均转跌跌幅分别为0.21%和0.61% [6]