行业投资评级与核心观点 - 报告对机械行业给出“增持”评级 [4] - 核心观点：燃气轮机（燃机）订单呈现量价齐增趋势，光模块设备国产化进程因联讯仪器上市而加速，氦气价格大幅上涨利好自产厂商 [2][4] 燃气轮机领域 - GEV公司2026年第一季度新签燃机协议21GW，带动积压订单从2025年底的83GW攀升至100GW，并预计2026年底将达到110GW [4] - GEV预计将于2026年第三季度实现20GW的年化产能，当前在手订单消化仍需长达5年时间 [4] - 在定价方面，GEV预计2026年上半年燃机价格将较2025年第四季度提升10%-20% [4] - 因AI发展带动的电力需求增长趋势持续，看好燃机主机厂及上游涡轮叶片、铸件、HRSG（余热锅炉）等环节的确定性景气度 [4] 光模块与半导体设备领域 - 光电测试设备厂商联讯仪器于2026年4月24日在科创板上市，2025年公司实现营收11.94亿元，同比增长51.41%；实现归母净利润1.74亿元，同比增长23.60% [4] - 联讯仪器是全球第二家推出1.6T光模块全部核心测试仪器的厂商，2024年在中国光通信测试仪器市场份额排名第三（前五中唯一的本土企业），在中国光电子器件测试设备市场份额排名第一 [4] - 公司客户已覆盖中际旭创、新易盛、光迅科技、Lumentum、Coherent、Broadcom等头部企业，其上市有望加速光模块测试设备国产化进程 [4] 工业气体领域 - 氦气价格涨幅持续扩大，根据卓创资讯数据，截至报告期当周，管束高纯氦气周均价为250.86元/立方米，较上期上涨67.24%，同比上涨162.49% [4] - 进口管束氦气周均价为316.43元/立方米，较上期上涨83.05%，同比上涨204.26%；国产管束氦气周均价为210.14元/立方米，较上期上涨50.41%，同比上涨152.97% [4] - 截至2026年4月23日，管束高纯氦气价格在178-500元/立方米，较4月16日上涨58-320元/立方米，其中进口产品价格在430-500元/立方米，较4月16日上涨270-320元/立方米 [4] 市场行情与宏观数据 - 上周（2026年4月20日至4月24日）机械设备指数下跌1.08%，同期沪深300指数上涨0.86%，机械设备在全部31个申万一级行业中涨跌幅排名第22位 [7] - 2025年年初至2026年4月24日，机械设备申万指数累计上涨56.31%，同期沪深300指数上涨24.84% [9] - 2026年3月制造业PMI指数为50.4%，PMI生产指数与PMI新订单指数分别为51.4%和51.6% [15][20] - 2026年2月制造业利润总额累计同比增长18.9%，工业企业利润总额累计同比增长15.2% [22] - 2026年3月制造业固定资产投资完成额累计同比增长4.10%，基础设施建设投资累计同比增长8.90%，房地产投资累计同比下降11.2% [19][28] 细分子行业数据 - 工程机械：2026年3月挖掘机销量为37,042辆，同比增长26.4%；汽车起重机销量为2,957辆，同比增长25.8% [35][36] - 机床及工业机器人：2025年3月工业机器人产量为91,954套，同比增长24.40%；2025年3月金属切削机床产量为9万台 [39][41] - 轨交设备：2026年1-2月累计动车组生产量为440辆；2025年12月动车组产量单月同比增长4.1%，累计同比增长6.7% [42][44] - 油服设备：2026年3月全球在用钻机数为1,791台；2026年4月23日布伦特原油均价为105.07美元/桶 [51] - 船舶与港口：2026年4月22日BDI指数为2,675点；2025年12月货物吞吐量与集装箱吞吐量均同比增长8.3% [55][60] - 光伏行业：报告期内光伏行业多晶硅、硅片、组件价格指数环比持平或下降，电池片价格指数环比下降 [62][67][72] - 锂电行业：2026年3月新能源汽车销量为125.2万辆（同比增长1.24%），动力电池销量为56.5GWh（同比下降0.18%） [65][69] - 半导体设备：2026年2月全球半导体销售额为887.8亿美元，环比增长7.56%；2026年4月22日费城半导体指数为9,909.27点，周度环比上涨7.25% [73][76] 重点公司推荐 - 人形机器人：推荐恒立液压、长盈精密、兆威机电、安培龙、优必选，相关标的包括卧安机器人、伟创电气、绿的谐波、峰岹科技、科达利 [4] - 光芯片设备：推荐科瑞技术、博众精工、凯格精机，相关标的包括罗博特科、智立方、安达智能 [4] - AI基建：液冷领域推荐金富科技、冰轮环境、汉钟精机；燃气轮机领域推荐杰瑞股份、博盈特焊 [4] - 工程机械：推荐三一重工、徐工机械、中联重科 [4] - 新能源设备：推荐奥特维、迈为股份、拉普拉斯、捷佳伟创、海目星 [4] - 出口链：推荐巨星科技 [4]