宏观经济与地缘局势 - 全球地缘政治局势前景不明，霍尔木兹海峡航道依然紧锁，若冲突持续数月，国际货币基金组织警告2026年全球经济增长率可能萎缩至2%[5][77] - 欧元区4月综合PMI初值骤降至48.6，自2024年底以来首次跌破荣枯线，主要受服务业PMI大幅下滑至47.4拖累，而制造业PMI升至52.2[5][79] - 美国4月标普全球制造业PMI初值为54，创2022年5月以来新高，但全球不同地区可能普遍出现“供强需弱”趋势[5][79] 资产表现与配置观点 - 大类资产配置顺序为：股票>大宗>债券>货币，股票建议超配，债券和货币建议低配，大宗商品和外汇建议标配[1][4][5][79] - 本周沪深300指数上涨0.86%，沪深300股指期货上涨1.18%[2][12] - 本周NYMEX原油期货价格大幅上涨14.88%至94.88美元/桶，而COMEX黄金价格下跌3.16%[17] - 中国十年期国债收益率持平于1.76%，货币基金7天年化收益率中位数下跌1个基点至1.23%[2][12] 国内经济与政策 - 中国一季度全国财政收入6.16万亿元，同比增长2.4%，财政支出7.47万亿元，增长2.6%[5] - 国内4月上半月商品房成交偏弱，但4月前三周累计成交面积521.96万平方米，较2025年同期453.42万平方米明显增加[31] - 国务院印发意见，目标到2030年服务业总规模迈上100万亿元台阶[19][38]