报告行业投资评级 * 报告未明确给出对行业的整体投资评级 [1][2][3][4][5][7][11][12][13][14][93][97][98] 报告的核心观点 * 黑色系市场情绪整体延续偏强，钢材价格在成本支撑和节前补库预期下震荡上行，但终端需求同比偏弱、库存同比偏高制约价格上涨空间，预计钢价将维持震荡偏强运行 [1][11] * 原料端焦炭第二轮提涨已落地，第三轮提涨已提出，焦炭短期供需双增、成本支撑尚可，但钢厂复产空间有限，预计煤焦价格或高位窄幅震荡 [3][13] * 铁矿石港口库存连续下降，钢厂节前补库预期对矿价形成支撑，但铁水产量小幅回落，复产或接近阶段高位，预计矿价上行弹性有限，将维持震荡运行 [4][14] 根据相关目录分别进行总结 一、钢铁行业指数表现&行业综述 1.1 钢铁行业概况&指数表现 * 黑色系情绪偏强，原料端焦炭提涨落地、铁矿港口库存去化对成材成本形成支撑 [1][11] * 叠加五一节前补库预期，钢材现货价格整体震荡上行，但终端以按需采购为主，高价资源接受度有限 [1][11] * 需求修复更多体现为季节性改善，终端需求同比偏弱、库存同比偏高制约钢价上涨空间 [1][11] * 预计钢价短期或维持震荡偏强运行 [1][11] 1.2 细分行业基本面综述 * 钢铁：本周热轧板卷全国均价为3387元/吨，周环比上调47元/吨；普20mm中厚板均价为3470元/吨，较上周上涨44元/吨 [12] * 钢铁：热轧板卷社会库存为473.26万吨，周环比减少11.16万吨，但年同比增加75.68万吨 [12] * 钢铁：热轧板卷周产量为305.71万吨，周环比增加3.1万吨；钢厂厂内库存82.41万吨，周环比增加2.29万吨 [12] * 钢铁：热卷表观需求为310.12万吨，环比小幅下降，下游以按需采购为主 [12] * 煤焦：焦炭第二轮提涨（50-55元/吨）于4月20日落地；4月24日焦企提出第三轮提涨50-55元/吨，计划4月27日执行 [3][13] * 煤焦：港口贸易出库准一级冶金焦报1530元/吨，较上周上涨50元/吨 [3][13] * 煤焦：焦煤方面，五一前补库带动部分主流大矿竞拍价小涨20-40元/吨 [3][13] * 煤焦：全国462家矿山产能利用率90.2%，环比下降1.8个百分点；日均产量544.4万吨，环比减少10.7万吨 [13] * 铁矿：截至4月24日，北铁指数61%青岛报772元/湿吨，较前一交易日上涨1元/湿吨 [4][14] * 铁矿：4月13日至19日全球铁矿发运3073.9万吨，环比减少112.3万吨；澳巴发运2536.0万吨，环比减少145.4万吨 [4][14] * 铁矿：同期中国47港到港2348.0万吨，环比增加174.0万吨 [4][14] * 铁矿：247家钢厂日均铁水产量239.32万吨，环比下降0.18万吨；高炉开工率83.05%，环比下降0.15个百分点 [4][14] * 铁矿：钢厂盈利率49.78%，环比提升2.16个百分点 [4][14] * 铁矿：47港进口矿库存17335.52万吨，环比下降129.91万吨；钢厂进口矿库存8884.07万吨，环比减少48.30万吨 [4][14] 二、黑色产业链景气指标更新 * 报告此部分主要通过图表展示产业链利润及开工率数据，包括产业链毛利润、长/短流程毛利润、钢企盈利情况、五大材毛利润、高炉/电炉产能利用率、焦煤矿山开工率、铁矿山产能利用率、焦厂/钢厂焦炭产能利用率等 [7][9][10][18][21][23][28][29][32][34] 三、黑色产业链价格数据更新 * 报告此部分主要通过图表展示各类产品价格数据，包括螺纹钢、线材、热卷、冷卷、普中板、铁矿、焦炭、焦煤、废钢的现货价格，以及螺纹钢、铁矿、焦炭、焦煤的期现价格和海运价格指数 [7][9][10][37][38][39][42][44][45][47][49][51][52][56][58][59][60] 四、黑色产业链供需数据更新 * 报告此部分主要通过图表展示产业链供需及库存数据，包括长/短流程粗钢月度产量、铁/钢/材月度及旬度产量、钢材库存、铁矿发运量及到港量、铁矿港口及钢厂库存、焦煤月度供需、蒙煤通关量、焦企/钢企日均焦炭产量、国内焦煤/焦炭库存、废钢回收/到货/消耗/库存数据 [7][10][62][66][69][70][71][73][75][77][78][80][81][85][86][87][88][90][92][94][95]