行业投资评级 - 电子行业评级为“强于大市”，且维持该评级 [1] 核心观点 - 当前海外CSP不断加码AI基础设施建设，持续拉升企业级存储需求，推动存储行业景气持续上行，存储主流产品迎来量价齐升态势 [3] - 考虑到当前AI持续高景气，本轮存储周期的强度和持续性有望超过上一轮 [3] - 建议关注具备颗粒采购能力和业务拓展顺利的存储产业链企业 [3] 行业动态与公司业绩 - SK海力士发布FY26Q1财报，营收为52.6万亿韩元，同比增长198%，环比增长60% [3][6][7] - SK海力士FY26Q1营业利润为37.6万亿韩元，同比增长405%，环比增长96% [3][6][7] - SK海力士FY26Q1营业利润率同比提升30个百分点至72% [3][6][7] - SK海力士FY26Q1净利润为40.3万亿韩元，同比增长398%，环比增长165% [3][6][7] - SK海力士预计，在AI高景气背景下，DRAM和NAND将继续保持有利的价格环境 [3][6] - 公司推出全球首款采用第六代10纳米级（1c）工艺的LPDDR6 DRAM的SOCAMM2产品，并开始供应基于CTF技术的321层QLC cSSD产品 [6] 市场趋势与预测 - 根据TrendForce预测，2026年下半年苹果有望入局折叠屏手机市场 [3][10] - 预计2026年苹果在全球折叠屏手机市场份额将达到19.3%，而三星和华为的市场份额将分别被压缩至30.1%和29.3% [3][10] 市场行情回顾 - 本周半导体行业指数上涨2.29%，跑赢沪深300指数1.43个百分点 [3][15] - 2025年年初以来，半导体行业指数上涨72.16%，跑赢沪深300指数50.95个百分点 [3][15] - 本周美国费城半导体指数达到10513.66，周涨幅为10.02% [13] - 本周中国台湾半导体指数为1318.55，周涨幅为8.47% [13] - 截至本周最后一个交易日，半导体行业整体P/E（TTM，剔除负值）为103.5倍 [17] - 本周半导体行业176只A股成分股中，94只股价上涨，82只下跌 [17] - 本周涨幅前三位个股为富瀚微（涨25.49%）、杰华特（涨24.59%）、和林微纳（涨23.35%） [18] - 本周跌幅前三位个股为锴威特（跌18.05%）、赛微电子（跌17.71%）、芯动联科（跌16.07%） [18]