行业投资评级 - 维持行业“强于大市”评级 [1] 核心观点总结 - 新能源汽车需求旺季来临，看好2026年全球新能源汽车销量保持较快增长，带动电池和材料需求 [1] - 光伏行业“反内卷”与“太空光伏”是2026年投资双主线，太空光伏产业链有望受益于海内外卫星发射数量提升 [1] - 中东局势升级推动天然气价格上涨，欧洲能源独立紧迫性升级，欧洲海风需求有望提升 [1] - 储能需求维持高景气度，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系逐步理顺 [1] 分板块总结 新能源汽车与动力电池 - 2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，动力电池旺季来临有望推动企业订单签订和盈利修复 [1] - 4月中国狭义乘用车总市场约142万辆，其中新能源零售约86万辆，渗透率突破60% [2][19] - 宁德时代推出第三代神行超充电池、第三代麒麟电池等五大全新电池产品 [2][19] - IGO下调2026财年锂辉石精矿产量指引，由原预期的150–160万吨调降至137.5–142.5万吨，预计单位现金成本上涨约20% [2][19] - 固态电池迈向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验证进展 [1] 光伏 - 2026年政府工作报告明确加快发展卫星互联网，“太空光伏”成为投资主线之一 [1] - 一季度中国光伏新增装机41.39GW，同比下降31%；其中3月新增装机8.92GW，同比下降56% [2][19] - 工信部等部门联合召开光伏行业座谈会，部署规范光伏产业竞争秩序 [2][19] - 中办、国办发布《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，提出大力发展非化石能源和新型储能，加快建设新型电力系统 [2][19] - 国务院专题会议定调能源转型，加快推进西北风光及东部海上风电基地建设 [2][19] - 主产业链价格：硅料、硅片价格下跌，组件价格提升，有利于组件环节龙头厂商兑现利润 [1] - 硅料价格：致密复投料执行价格35-36元人民币/kg，颗粒料价格34-36元人民币/kg [14] - 硅片价格：主流报价上调，183N每片0.92元人民币，210RN每片1.02元人民币，210N每片1.22元人民币 [15] - 电池片价格：N型电池片价格止跌企稳，183N、210N均价为每瓦0.33元人民币 [16] - 组件价格：国内集中式项目TOPCon组件价格每瓦0.68-0.75元人民币，分布式项目每瓦0.76-0.8元人民币，出现“一升一降”的分化走势 [17] - 由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快 [1] - 国内已出现高功率组件需求，组件高功率化有望推动组件单价提升，建议关注电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材 [1] 风电 - 中东局势升级推动天然气价格提升，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向 [1] 储能与氢能 - 储能需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂 [1] - 电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节 [1] 市场行情与价格 - 本周（4月第4周）电力设备和新能源板块上涨0.29%，涨幅低于上证综指（上涨0.7%） [9] - 子板块表现：锂电池指数上涨1.80%，工控自动化上涨0.02%，光伏板块下跌0.34%，核电板块下跌0.72%，新能源汽车指数下跌0.93%，发电设备下跌1.21%，风电板块下跌1.38% [2][12] - 锂电池材料价格：NCM523正极材料环比上涨1.06%至19.05万元/吨，电池级碳酸锂价格环比持平为17.05万元/吨，六氟磷酸锂（国产）环比上涨1.03%至9.85万元/吨 [13] - 光伏主产业链价格周环比：致密料硅料价格持平为35.5元/kg；182mm N型硅片价格上涨2.22%至0.92元/片；TOPCon电池片（182mm）价格持平为0.33元/W；国内集中式TOPCon组件价格上涨1.43%至0.71元/W [18] 公司业绩与动态 - 多家公司发布2025年或2026年第一季度业绩，表现分化： - 亿纬锂能：2026Q1归母净利润14.46亿元，同比增长31.35% [2][20] - 恩捷股份：2026Q1归母净利润2.60亿元，同比增长901.70% [2][20] - 多氟多：2026Q1归母净利润3.76亿元，同比增长480.14% [2][20] - 联泓新科：2026Q1归母净利润1.45亿元，同比增长102.67% [2][20] - 璞泰来：2026Q1归母净利润7.04亿元，同比增长44.37% [2][20] - 欣旺达：2026Q1归母净利润1.44亿元，同比下降70.49% [2][20] - 龙蟠科技拟以1485万澳元收购澳大利亚锂矿勘探租约及相关资产 [2][20]