A股整体估值概览 - 截至2026年4月24日，中证全指（剔除ST）PE为22.8倍，处于历史83%分位，PB为1.9倍，处于历史47%分位，显示市场整体估值处于较高水平 [2] - 主要宽基指数估值分化明显：上证50估值最低，PE为11.6倍（历史59%分位），PB为1.2倍（历史31%分位）；科创50估值最高，PE达152.0倍（历史90%分位），PB为6.5倍（历史74%分位） [2] - 创业板指相对于沪深300的PE比值为3.0，处于历史25%分位，显示其相对估值处于历史较低水平 [2] 行业估值分化与极端情况 - 高估值行业：PE估值在历史85%分位以上的行业包括房地产、自动化设备、电子（半导体）、计算机（IT服务）、通信；PB估值在历史85%分位以上的行业为电子（半导体）和通信 [2] - 低估值行业：PE和PB均在历史15%分位以下的行业包括证券、保险、医疗服务、白色家电，显示这些行业估值处于历史极低水平 [2] - 具体来看，半导体行业PE为113.2倍（历史86%分位），PB高达7.6倍（历史94%分位）；而证券行业PE为15.4倍（历史11%分位），PB为1.2倍（历史6%分位） [7] 新能源行业中观景气跟踪 - 光伏：上游多晶硅期货价本周上涨0.7%，硅片均价上涨1.0%；中下游电池片均价下跌0.7%，组件均价下跌0.4%。2026年1-3月光伏新增装机累计同比下降30.7%，较前2个月回落13.0个百分点 [2] - 电池材料：碳酸锂现货价本周上涨2.5%，氢氧化锂上涨1.4%，三元811型正极材料价格上涨0.5%。澳洲柴油供应风险导致锂矿供给刚性收缩，推动锂盐材料价格上行 [2] - 发电装机：2026年1-3月风电新增装机累计同比增长7.9%，但增速较前2个月回落11.1个百分点。光伏新增装机同比大幅下降主要受市场化改革后电价不确定性上升、电网消纳压力提升及前期高基数效应影响 [2] 科技（TMT）行业中观景气跟踪 - 半导体：本周费城半导体指数上涨10.0%，中国台湾半导体行业指数上涨8.5%。存储市场方面，DXI指数（DRAM产出价值）下跌1.3%，DRAM价格指数下跌0.4%，NAND价格指数下跌0.7% [2] - 生产数据：2026年1-3月国内光电子器件产量同比增长1.3%，但增速较前2月回落3.1个百分点 [2] 金融与地产链中观景气跟踪 - 保险：2026年1-3月险企各类保费收入累计同比增长6.3%，增速较前2个月放缓2.1个百分点，主要受寿险“开门红”需求透支及车险业务收缩影响 [3] - 钢铁与建材：本周螺纹钢现货价上涨1.2%，期货价上涨1.9%。供给端，2026年4月中旬全国日产粗钢量环比提升2.6%。建材方面，水泥价格指数下跌0.7%，玻璃现货价下跌1.1%，社会库存同比高出17.5% [3] - 地产数据：全国商品房销售面积、房地产开发投资完成额、房屋新开工面积等关键指标在2026年3月均呈现同比负增长，显示地产链景气度依然承压 [10] 消费行业中观景气跟踪 - 猪肉：本周生猪（外三元）全国均价大幅上涨10.2%，猪肉批发均价上涨6.1%。价格上涨主要因集团猪企收缩供给提价，以及五一节前备货、二次育肥等因素推动 [3] - 农产品：玉米价格上涨0.1%，小麦价格下跌0.1%，大豆价格上涨0.6% [3] - 消费数据：2026年3月社会消费品零售总额同比增长2.4%，增速较前期有所放缓；民航旅客周转量同比增长15.9%，三大航客座率达86.9% [10] 周期行业中观景气跟踪 - 有色金属：受美联储新主席提名人言论影响，贵金属价格下跌，COMEX金价下跌2.6%，银价下跌6.5%。工业金属中LME铜下跌0.4%，铝上涨1.3%。稀土价格回落，镨钕氧化物价格下跌4.0% [3] - 原油：本周布伦特原油期货收盘价大幅上涨15.2%，收报105.88美元/桶。地缘政治风险（霍尔木兹海峡遭美伊双重封锁）是推动油价反弹的主因 [3] - 煤炭与交运：秦皇岛港动力煤平仓价上涨1.3%；波罗的海干散货运费指数BDI上涨3.8%，原油运费指数BDTI下跌0.7% [3] - 中游制造：2026年3月挖掘机销量同比增长26.4%，重卡销量增长24.6%，工业机器人产量增长33.2%，显示中游制造景气度较高 [10]