宏观数据速览 - 2026年3月GDP不变价当季同比为5.0%，较上期4.5%上升，较去年同期5.4%下降 [1] - 2026年3月制造业PMI为50.4%，较上期50.1%上升，较去年同期50.5%下降 [1] - 2026年3月非制造业PMI商务活动为50.1%，较上期50.2%下降，较去年同期50.8%下降 [1] - 2026年3月社会融资规模当月值为52271亿元，较上期22075亿元上升，较去年同期58961亿元下降 [1] - 2026年3月M0同比为12.5%，较上期10.2%上升，较去年同期11.5%上升 [1] - 2026年3月M1同比为5.1%，较上期3.8%上升，较去年同期1.6%上升 [1] - 2026年3月M2同比为8.5%，与上期持平，较去年同期7.0%上升 [1] - 2026年3月金融机构新增人民币贷款当月值为29900亿元，较上期9100亿元上升，较去年同期36400亿元下降 [1] - 2026年3月CPI当月同比为1.0%，较上期0.8%上升，较去年同期 - 0.1%上升 [1] - 2026年3月PPI当月同比为0.5%，较上期 - 1.9%上升，较去年同期 - 2.5%上升 [1] - 2026年3月固定资产投资完成额累计同比为1.7%，较上期 - 3.8%上升，较去年同期4.2%下降 [1] - 2026年3月社会消费品零售总额累计同比为2.4%，较上期3.7%下降，较去年同期4.6%下降 [1] - 2026年3月出口金额当月同比为2.50%，较上期6.47%下降，较去年同期12.16%下降 [1] - 2026年3月进口金额当月同比为27.80%，较上期5.55%上升，较去年同期 - 4.26%上升 [1] 商品投资参考 综合 - 本周国内四月中央政治局会议有望召开，将公布3月规模以上工业企业利润、4月PMI数据；国际美伊谈判受关注，“超级央行周”来袭，美联储等将公布利率决议，4月30日将公布美国3月PCE物价指数、一季度GDP数据；多家公司将披露财报，后巴菲特时代伯克希尔哈撒韦首场股东大会5月2日举行 [2][10][11] - 特朗普认为伊朗战争很快结束，美国将胜利，取消美方代表赴巴基斯坦与伊朗会晤行程；伊朗外长递交停战条件 [2][17] - 伊朗总统要求央行智能管理流动性等，议会主席表示通过霍尔木兹海峡船只须缴费 [3][17] - 《意见》提出推动平台等企业完善用工制度，合理确定新就业群体报酬等 [3][11] - 特朗普利用中东战事“推销”美石油，专家警告美原油出口增加或加剧通胀 [4] 金属 - 阿塞拜疆国家石油基金一季度出售约22吨黄金，价值超30亿美元，为2012年购金以来首次减持 [5] - 中伟新材旗下“DX - zwdx”牌电解镍成双所交割品牌 [5] - 4月23日LME锌、铝、铅、铜库存均减少，锌库存创逾1个月新低，铝库存创逾9个月新低，铅库存创逾2个月新低 [5] - 国际铅锌研究小组预计2026年全球精炼铅需求量增长1.1%至1372万吨，精炼锌需求增长1.3%至1400万吨 [5] - 2025年我国有色金属期货成交额累计超200万亿元，同比增长43.8% [5] 能源化工 - 全球石油市场从2025年每日180万桶供应盈余转为2026年二季度每日960万桶供应缺口，上调2026年四季度布伦特原油价格至每桶90美元，4月全球原油库存快速下降 [6] - 国际能源署署长称面临能源安全威胁，高价格使需求有下行压力 [6] - 日本财政大臣表示将针对油价投机活动采取行动，暂无变更货币互换额度计划 [7] 农产品 - 全国能繁母猪存栏量连降9个月，3月新生仔猪数量17个月后首降，生猪价格企稳 [8] - 今年一季度我国粮油生产基础好，冬小麦、冬油菜长势好，春耕顺利，春播粮食进度过两成 [8] - 国际谷物委员会下调2026/27年度全球小麦、玉米产量预期 [8] 财经新闻汇编 公开市场 - 4月24日央行开展50亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日净投放45亿元 [9] - 本周央行公开市场有120亿元逆回购到期，周一有6000亿元MLF到期 [9] - 4月27日央行将开展4000亿元1年期MLF操作 [9] 要闻资讯 - 内容同商品投资参考综合部分 [2][10][11] - 美国众议院通过多项出口管制法案，中方反对并将维护企业权益 [12] - 欧盟制裁列单中国企业，中方不满反对并将维护企业权益 [12] - 一季度全国财政收入6.16万亿元，同比增长2.4%；支出7.47万亿元，增长2.6%；有奖发票试点带动销售额约1600亿元 [13] - 一季度我国实际使用外资金额2496亿元，同比下降7.3%，高技术产业使用外资同比增长30.7% [14] - 一季度15个省份经济增速达全国整体水平及以上，经济大省占10个 [14] - 潘功胜要求推动央行事业高质量发展，做好金融工作，化解风险，打击非法金融活动等 [14] - 一季度国债发行规模超3.62万亿元，同比增近3200亿元，增幅近10%，今年超长期特别国债计划发行1.3万亿元 [15] - 河北等四地纳入地方政府专项债券项目“自审自发”试点 [15] - 4月24日起允许合格境外投资者参与国债期货交易 [15] - 今年首批超长期特别国债招标，20年规模340亿元，票面利率2.2%；30年规模850亿元，票面利率2.2% [15] - 证监会批准首批4只商业不动产REITs注册，募资规模预计145.18亿元 [16] - 上交所受理中微公司重组申请，中科曙光可转债项目获受理 [16] - 特朗普3月完成数百万美元债券交易，涉及多家知名企业 [16] - 美国撤销对美联储及主席刑事调查，移交监察长办公室，美联储年内降息预期升温 [16] - 多家公司债券出现重大事件，如涉及诉讼、新增未清偿债务、取消发行等 [17][18] - 穆迪、惠誉对部分公司维持评级 [18] 债市综述 - 主要利率债走势分化，中短端坚挺，7年及以上期限承压，30年国债收益率上行超2bp，30年期国债期货主力合约午后跳水 [19] - 银行间市场资金面宽松平稳，DR001加权平均利率微幅上行 [19] - 交易所债券市场部分债券涨跌情况 [19] - 中证转债指数、万得可转债等权指数下跌，部分转债涨幅居前，部分跌幅居前 [20] - 货币市场利率多数上行，Shibor短端品种多数下行，银行间回购定盘利率多数下跌，银银间回购定盘利率多数持平 [21] - 财政部、进出口行部分债券中标收益率、全场倍数、边际倍数情况 [22] - 欧债、美债收益率集体下跌 [22] 汇市速递 - 在岸人民币对美元16:30收盘报6.8342，较上一交易日跌6个基点，周跌79个基点；人民币对美元中间价报6.8674，调贬24个基点，上周累计调贬52个基点 [23] - 纽约尾盘美元指数跌0.30%，非美货币普遍上涨，离岸人民币对美元涨12个基点 [24] 研报精粹 - 申万固收称债市上涨由“资金持续宽松和债基负债扩容”驱动，行情延续取决于流动性变化，当前处于交易盘接力阶段，债市仍偏多 [25] - 中信建投称1Y国债到期收益率走低，性价比偏低，关注中期回调风险 [25] - 兴证固收称2026Q1二级债基领跑，产品风格偏好变化，二级债基轮动风格受青睐，一级债基受关注弱，FOF基金规模扩张，偏债混合是主力 [25] 今日提示 - 4月27日271只债券上市 [26] - 4月27日223只债券发行 [26] - 4月27日137只债券缴款 [26] - 4月27日874只债券还本付息 [27] 股票市场要闻 - A股弱势整理，上证指数等指数下跌，算力硬件等方向回调，化工等概念走强，市场成交额2.66万亿元 [28] - 港股震荡走强，恒生指数等指数上涨，芯片等股强势，AI概念股大跌，南向资金净买入34.6亿港元 [28]