报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周焦煤焦炭期货延续反弹，节前下游补库支撑现货偏强，但下游钢厂铁水产量高位回落，叠加终端需求不足，原料需求转弱，供给压力持续增加，预计双焦压力不减 [1][5][6] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE 螺纹钢 | 3191 | 58 | 1.85 | 4679181 | 2463417 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3392 | 68 | 2.05 | 2653799 | 1699940 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 786.5 | 8.0 | 1.03 | 902690 | 563702 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 1258.5 | 32.5 | 2.65 | 3958459 | 642965 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 1833.0 | 47.0 | 2.77 | 101631 | 34923 | 元/吨 | [3] 行情评述 - 下游：上周高炉开工良好，铁水产量小幅回落，钢厂的焦炭生产维持，日均焦炭产量微增，库存环比下降；上周钢厂盈利率49.78%，环比上周增加2.16个百分点，同比去年减少7.80个百分点；日均铁水产量239.32万吨，环比上周减少0.18万吨，同比去年减少5.03万吨；焦炭日均产量47.54（环比+0.22）万吨，产能利用率86.88%（+0.4）；焦炭库存681.5（-3.69）万吨，焦炭可用天数12.55天 [5] - 中游：焦化利润良好，焦企开工意愿强，焦炭产量回升，下游节前补库，库存下降；全国平均吨焦盈利61（环比+24）元/吨；上周产能利用率为75.48%（+0.68）；焦炭日均产量64.99（+0.28）万吨，焦炭库存81.86（-0.21）万吨 [1][5] - 上游：国内煤矿开工回升，原煤产量与精煤增加，但库存止跌反弹，销售有所转弱；上周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为93.6%，环比+1.9%；原煤日均产量209.1万吨，环比+4.2万吨，原煤库存542.4万吨，环比+1.2万吨 ，精煤日均产量80.4万吨，环比+1.5万吨，精煤库存217.1万吨，环比+7.5万吨；全国16个港口进口焦煤库存为490.38减5.35万吨，全国18个港口焦炭库存为322.11增5.46万吨 [1][6] - 现货市场：第三轮焦炭提涨开启，焦钢双方仍在博弈；基本面，上游国内煤矿开工回升，原煤产量与精煤增加，但库存止跌反弹，销售有所转弱；3月焦煤进口重回千万吨以上高位，近期蒙煤通关量及口岸库存处于高位；焦炭方面，焦化利润良好，焦企开工意愿强，焦炭产量回升，下游节前补库，库存下降；下游钢厂铁水产量高位回落，叠加终端需求不足，原料需求转弱；供给压力持续增加，预计双焦压力不减 [1][6] 行业要闻 - 海关统计，今年一季度，我国货物进出口11.84万亿元，同比增长15%；其中，出口6.85万亿元，增长11.9%；进口4.99万亿元，增长19.6% [11] - 海关总署，今年1 - 3月中国焦炭累计进口量为16.8万吨，较去年同期上涨561%，进口量最大月份为1月，3月进口仅为2.75万吨 [11] - 中国海关总署，2026年3月我国炼焦煤进口总量为1242.36万吨，环比2月份大幅增长53.95%，同比亦增加44.66%，单月进口量重返千万吨以上高位；1 - 3月我国累计进口炼焦煤3225.04万吨，较2025年同期增长17.56%；进口来源国结构以蒙古、俄罗斯为主导，两者合计占比达85.55% [11] 相关图表 - 包含焦煤焦炭现货价格走势、日均产量、产能利用率、库存、吨焦利润、月差季节走势等图表 [10][12][14][16][18][20][22][25][29][31][34][35][37][39][41][46]