核心观点 - 市场回顾：上周五A股弱势整理，上证指数收跌0.33%至4079.9点，深证成指跌0.69%，创业板指跌1.41%[1][9]。沪深两市A股成交额约2.64万亿元人民币，超3000股下跌[1][9]。申万行业中，基础化工、食品饮料行业领涨，通信行业领跌[1][9]。概念板块中，盐湖提锂、PVDF概念涨幅居前[1][9]。港股恒生指数收涨0.24%，恒生科技指数涨0.75%[1][9]。美国三大股指涨跌不一，道指跌0.16%，标普500指数涨0.80%，纳指涨1.63%[1][4][9]。欧洲股市全线下跌，亚太股市多数下跌[1][9] - 重要新闻：国务院常务会议指出要锚定2035年建成科技强国的战略目标，强化企业科技创新主体地位，促进科技创新和产业创新深度融合[2][10]。会议同时指出要提高经略海洋能力，推动海洋经济高质量发展，强化海洋战略科技力量，培育海洋生物医药、新材料等新兴产业[2][10] - 财政数据：2026年一季度，全国一般公共预算收入61,613亿元，同比增长2.4%[3][11]。其中税收收入48,505亿元，同比增长2.2%；非税收入13,108亿元，同比增长2.9%[3][11]。全国一般公共预算支出74,706亿元，同比增长2.6%[6][11] 电力设备行业跟踪 - 市场表现：2026年4月24日当周，申万一级行业电力设备指数上涨0.29%至11,614.19点，表现弱于大市[12][14]。2026年以来，电力设备行业上涨15.13%，表现强于沪深300指数（上涨3.01%）[12][14]。细分板块中，电池、电网设备分别上涨1.23%和0.25%；电机、其他电源设备、光伏设备、风电设备分别出现0.33%至1.35%不等的小幅下跌[13][14] - 材料价格：截至2026年4月24日，电池级碳酸锂价格为17.31万元/吨，环比上涨2.02%，同比大幅上涨147.71%[15]。六氟磷酸锂价格为9.85万元/吨，环比上涨1.03%，同比上涨71.30%[15]。三元正极材料价格环比上涨0.49%至1.08%不等，同比上涨41.72%至66.38%[15]。负极材料和隔膜价格环比持平[13][15] - 行业动态与投资建议：《碳达峰碳中和综合评价考核办法》发布[16]。2026年5月中国锂电市场排产总量预计约249GWh，环比增长6.0%，其中储能电芯排产占比提升至42.3%[16]。宁德时代发布多款新型电池及补能网络计划[16]。投资建议关注：1）锂电材料环节龙头个股的盈利修复机会[13]；2）风电设备板块龙头个股[13]；3）由AI智算中心建设带动的供配电及配储需求，以及固态电池产业化带来的材料体系升级机会[13] 珀莱雅公司点评 - 财务表现：2025年，公司实现营收105.97亿元，同比下降1.68%；归母净利润14.98亿元，同比下降3.50%[18]。2026年第一季度，营收和归母净利润分别同比下降2.29%和6.05%[18] - 品牌表现：2025年，主品牌“珀莱雅”收入76.89亿元，同比下降10.39%，占主营业务收入比例降至72.64%[19]。子品牌“OR”收入7.44亿元，同比大幅增长102.19%；“彩棠”收入12.55亿元，同比增长5.37%；“悦芙媞”收入3.71亿元，同比增长11.80%[19]。子品牌“原色波塔”和“惊时”收入分别同比增长125.38%和441.66%[19] - 盈利能力与激励：2025年公司毛利率同比提升1.87个百分点至73.26%，但销售费用率增加导致净利率微降0.15个百分点至14.56%[20]。公司推出2026年员工持股计划，涉及股票不超过114.90万股，业绩考核目标为2026年营收或归母净利润同比增长率不低于5%[20] - 盈利预测：预计公司2026-2028年的归母净利润分别为15.79亿元、17.11亿元和18.71亿元[21] 成都银行点评 - 财务表现：2025年公司实现营收236亿元，同比增长2.7%；归母净利润133亿元，同比增长3.3%[22][23]。2026年第一季度，营收62亿元，同比增长6.5%；归母净利润32亿元，同比增长4.8%[23] - 资产规模与质量：截至2025年末，资产总额达1.4万亿元，同比增长11.9%[23]。贷款和存款同比增速分别为16.1%和11.6%[23]。不良贷款率为0.68%，较年初微升0.02个百分点；关注率为0.34%，较年初下降0.09个百分点[23]。拨备覆盖率为426%[23] - 盈利预测：预计公司2026-2028年营收分别为252亿元、269亿元和291亿元，归母净利润分别为137亿元、148亿元和159亿元[24]