报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对苹果、棉花、红枣、鸡蛋、原木、生猪、白糖等农副期权品种进行分析，给出各品种标的期货市场数据、期权因子数据，解析行情并给出策略建议，部分品种隐含波动率维持在均值上方波动，部分品种持仓量PCR处于不同水位，方向性策略多为无，部分品种有构建特定组合策略的建议 [6][18][30][43][55][68][81] 各品种相关内容总结 苹果期权 - 标的期货市场数据：AP610合约昨日收盘价7689元，下跌0.47%，成交量77587手，较前日减少45320手，持仓量102027手，较前日减少6960手 [3][6] - 期权因子-量仓PCR：苹果看涨期权成交量2867手，持仓量11962手；苹果看跌期权成交量3946手，持仓量6245手；成交量PCR为1.38，持仓量PCR为0.52 [4] - 期权因子-压力支撑：平值行权价7700，压力位10000，支撑位7000，加权隐波率24.21% [5] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2569上方波动，持仓量PCR收报于0.5221，位于近一年来的28.57%水位；方向性策略无，波动性策略无 [6][7] 棉花期权 - 标的期货市场数据：CF609合约昨日收盘价16195元，下跌0.55％，成交量482495手，较前日减少192912手，持仓量815586手，较前日减少17501手 [15][18] - 期权因子-量仓PCR：棉花看涨期权成交量78581手，持仓量172950手；棉花看跌期权成交量31783手，持仓量137980手；成交量PCR为0.4，持仓量PCR为0.8 [16] - 期权因子-压力支撑：平值行权价16200，压力位16000，支撑位14800，加权隐波率18.08% [17] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1469上方波动，持仓量PCR收报于0.7978，位于近一年来的48.16%水位；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略 [18][19] 红枣期权 - 标的期货市场数据：CJ609合约昨日收盘价9030元，下跌0.87％，成交量83363手，较前日增加25956手，持仓量111575手，较前日减少2367手 [27][30] - 期权因子-量仓PCR：红枣看涨期权成交量9061手，持仓量34426手；红枣看跌期权成交量2634手，持仓量10538手；成交量PCR为0.29，持仓量PCR为0.31 [28] - 期权因子-压力支撑：平值行权价8800，压力位11600，支撑位8300，加权隐波率25.14% [29] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2803上方波动，持仓量PCR收报于0.3061，位于近一年来的48.98%水位；方向性策略无，波动性策略无 [30][31] 鸡蛋期权 - 标的期货市场数据：jd2606合约昨日收盘价3339元，下跌0.91%，成交量244328手，较前日减少69718手，持仓量230570手，较前日减少8260手 [40][43] - 期权因子-量仓PCR：鸡蛋看涨期权成交量75522手，持仓量108169手；鸡蛋看跌期权成交量47115手，持仓量79067手；成交量PCR为0.62，持仓量PCR为0.73 [41] - 期权因子-压力支撑：平值行权价3350，压力位3500，支撑位3000，加权隐波率19.84% [42] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2463上方波动，持仓量PCR收报于0.731，位于近一年来的96.33%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨+看跌期权组合策略 [43][44] 原木期权 - 标的期货市场数据：lg2607合约昨日收盘价815元，下跌0.79％，成交量4187手，较前日增加933手，持仓量11826手，较前日增加529手 [52][55] - 期权因子-量仓PCR：原木看涨期权成交量1186手，持仓量4071手；原木看跌期权成交量859手，持仓量3504手；成交量PCR为0.72，持仓量PCR为0.86 [53] - 期权因子-压力支撑：平值行权价800，压力位950，支撑位800，加权隐波率14.80% [54] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2200上方波动，持仓量PCR收报于0.8607，位于近一年来的87.35%水位；方向性策略无，波动性策略无 [55][56] 生猪期权 - 标的期货市场数据：lh2607合约昨日收盘价11405元，下跌0.52％，成交量296933手，较前日减少179350手，持仓量203379手，较前日减少5479手 [65][68] - 期权因子-量仓PCR：生猪看涨期权成交量40782手，持仓量82773手；生猪看跌期权成交量18420手，持仓量41842手；成交量PCR为0.45，持仓量PCR为0.51 [66] - 期权因子-压力支撑：平值行权价11400，压力位16000，支撑位10000，加权隐波率29.71% [67] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2569上方波动，持仓量PCR收报于0.5055，位于近一年来的99.59%水位；方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，波动性策略构建卖出看涨+看跌期权组合策略 [68][69] 白糖期权 - 标的期货市场数据：SR609合约昨日收盘价5397元，下跌0.29%，成交量346033手，较前日减少123015手，持仓量589183手，较前日减少2811手 [78][81] - 期权因子-量仓PCR：白糖看涨期权成交量72019手，持仓量191306手；白糖看跌期权成交量33182手，持仓量121885手；成交量PCR为0.3，持仓量PCR为0.51 [79] - 期权因子-压力支撑：平值行权价5400，压力位5900，支撑位5200，加权隐波率15.06% [80] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1229上方波动，持仓量PCR收报于0.5067，位于近一年来的24.90%水位；方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，波动性策略构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略 [81][82]