报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告核心观点 - 中国首款原生开发Robotaxi原型车发布，标志着中国Robotaxi产业正式迈入原生时代，行业正步入规模化商业化关键阶段，建议关注曹操出行 [2][15] - 持续关注中东局势演变下的油运、干散运及集运等航运板块投资机会 [4][21] - 推荐受益于中国高端制造出海的特种运输标的，并建议把握低空经济与自动驾驶出行赛道的趋势性投资机遇 [4] - 推荐快递物流拓展国际市场，并动态关注国内快递价格反内卷进程 [4][5] - 关注跨境电商物流、工程物流出海等主题投资机会 [5] - 动态把握航空出行板块投资机会 [5] - 关注高速铁路和高速公路板块投资机会 [5] 根据相关目录分别进行总结 1 近期行业热点事件点评 - 1.1 Robotaxi原型车发布：2026年4月24日，吉利联合千里科技、曹操出行发布中国首款原生开发Robotaxi原型车Eva Cab，该车完全基于L4运营场景正向研发。吉利计划2027年推出定制版，2030年投放10万辆。曹操出行深度参与研发，并计划今年开拓更多国内城市，探索香港及国际市场 [15][16][17] - 1.2 中东局势与油运市场：美伊第二轮谈判反复变化，霍尔木兹海峡通航状态摇摆不定，VLCC运价风险溢价维持高位。截至2026年4月24日，中东-中国航线VLCC标准航速TCE为331,434美元/天，环比下降5.58%，同比大幅上升564.56% [18][19][20] - 1.3 无人物流车发布：佑驾创新发布国内首款真无图L4级无人物流车小竹T5 Pro，无需高精地图，将部署周期压缩至小时级。该车已落地18座城市，合作规模突破7000台，并计划出海至中东、澳洲、东南亚等地 [22][23] 2 交通运输行业上市公司公告 - 南京港：2025年营收10.25亿元，同比增长4.14%；归母净利润1.85亿元，同比增长20.73%。2026年第一季度营收2.77亿元，同比增长13.64% [24] - 永泰运：2025年营收57.86亿元，同比增长48.38%；归母净利润1.07亿元，同比增长21.73% [24] - 深圳机场：2025年营收51.3亿元，同比增长8.2%；归母净利润5.25亿元，同比增长18.55%。2026年第一季度营收13.44亿元，同比增长7.08% [24] - 海航控股：2025年营收684.71亿元，同比增长4.96%；归母净利润19.80亿元，实现扭亏为盈 [25] - 圆通速递：2025年营业总收入752.77亿元，同比增长9.05%；归母净利润43.22亿元，同比增长7.73%。2026年第一季度营收187.69亿元，同比增长10.01% [25] - 京沪高铁：2025年营业总收入430.62亿元，同比增长2.15%；归母净利润131.72亿元，同比增长3.16% [26] 3 行业高频动态数据跟踪 - 3.1 航空物流：截至2026年4月21日，波罗的海空运价格指数报2663.00点，环比上升4.2%，同比上升23.1%。2026年3月，国际/港澳台地区执飞货运航班12,832架次，同比下降2.99% [28][30] - 3.2 航运港口： - 集运：2026年4月24日，SCFI指数报1,875.26点，同比增加39.13%。上海港出口至欧洲、美西、波斯湾基本港市场运价分别为1,497美元/TEU、2,586美元/FEU、3,951美元/TEU [35] - 干散货：2026年4月24日，BDI指数报2,665点，环比上升3.82%，同比大幅上升96.97% [44] - 油运：2026年4月24日，中东-中国航线VLCC标准航速TCE为331,434美元/天，环比下降5.58%，同比上升564.56% [49] - 港口吞吐量：2026年1-2月，全国港口完成货物吞吐量28.68亿吨，同比增长7.2%；完成集装箱吞吐量5,877万标箱，同比增长9.8% [50] - 3.3 快递物流： - 业务量收：2026年3月，快递业务量172.40亿件，同比上升3.51%；快递业务收入1,304.70亿元，同比上升4.71% [56] - 公司数据：2026年3月，顺丰、韵达、申通、圆通业务量分别为12.51亿票（同比-3.40%）、21.42亿票（同比-4.93%）、25.02亿票（同比+20.00%）、28.43亿票（同比+6.68%） [59] - 单票价格：2026年3月，顺丰、韵达、申通、圆通单票价格分别为14.40元（同比+4.20%）、2.14元（同比+9.18%）、2.24元（同比+11.44%）、2.14元（同比-1.83%） [66] - 市场格局：2026年3月快递行业集中度指数CR8为87.40。申通快递市占率为14.51%，同比提升1.99个百分点 [73] - 3.4 航空出行：2026年4月第三周（4月18-24日），国际日均执飞航班1,773.29架次，环比下降1.17%，同比上升1.17%；国内日均执飞航班12,621.00架次，环比上升2.02%，同比下降1.52% [84] - 3.5 公路铁路： - 公路：2026年4月13日—4月19日，全国高速公路货车通行5,615.8万辆，环比增长6.08% [102] - 铁路：同期，国家铁路运输货物7,971.5万吨，环比增长1.77% [104] - 3.6 交通新业态： - 网约车：2026年3月，滴滴出行、曹操专车订单数环比分别增长10.50%、25.70% [112] - 制造业供应链：2026年第一季度，联想PC电脑出货量达1,653万台，同比上升8.70% [117] 4 交通运输行业上市公司表现情况 - 市值概况：截至2026年4月24日，A股交运行业总市值33,021.91亿元。市值前三位为京沪高铁（2,402.25亿元）、中远海控（2,164.53亿元）、顺丰控股（1,826.19亿元） [121] - 市场表现： - 本周（4月17-24日）：交通运输行业指数下跌0.88%，子板块中航运港口下跌2.20%，铁路公路上涨0.45% [123] - 年初至今：交通运输指数累计下跌2.82%，子板块中航运港口上涨13.09%，航空机场下跌21.81%。个股方面，招商轮船年初至今累计上涨94.10% [123][124] - 估值水平：截至2026年4月24日，交通运输行业市盈率（TTM）为15.70倍，低于上证A股的14.99倍，在28个一级行业中处于偏下水平 [127][130] 5 投资建议 - 航运板块：持续关注中东局势演变下的机会。推荐招商轮船；建议关注中远海能、招商南油、海通发展、中远海控 [4][137] - 特种运输：推荐受益于中国高端制造出海的中远海特 [4][137] - 自动驾驶与低空经济：建议把握趋势性投资机遇。推荐中信海直，建议关注曹操出行 [4][137] - 快递物流：推荐拓展国际市场的顺丰控股、极兔速递；动态关注国内价格反内卷进程，关注中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份 [5][137] - 跨境与工程物流：关注跨境电商物流、工程物流出海主题。建议关注东航物流、国货航、中国外运、华贸物流、海程邦达、中创物流 [5][137] - 航空出行：动态把握板块机会。建议关注中国国航、南方航空、中国东航、华夏航空、海航控股、春秋航空、吉祥航空 [5][137] - 公路铁路：关注高速铁路和高速公路板块机会。推荐京沪高铁；建议关注四川成渝、赣粤高速、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速 [5][137]